煤炭开采行业跟踪周报：港口库存增加，煤价震荡运行

本周行情回顾

• 上证指数上涨1.92%，煤炭板块上涨0.64%。
• 个股方面，淮河能源领涨10.66%，昊华能源领跌-0.55%。

产地及港口动力煤价格

• 产地动力煤价格稳中有跌，大同南郊5500大卡动力煤报508元/吨，内蒙古赤峰4000大卡动力煤报380元/吨，兖州6000大卡动力块煤报760元/吨。
• 港口动力煤价格环比下跌，秦皇岛5500大卡动力煤平仓价报630元/吨。
• 动力煤价格指数环比下跌，环渤海动力煤价格指数报673元/吨，CCTD秦皇岛港5500大卡动力煤价格指数报671元/吨。
• 国际动力煤价格指数稳中有跌，纽卡斯尔港NEWC煤炭价格指数报92.2美元/吨，南非理查德RB煤炭价格指数报88.3美元/吨。

产地炼焦煤价格

• 产地炼焦煤价格环比稳中有跌，山西古交2号焦煤坑口含税价报560元/吨，河北唐山焦精煤车板价报1450元/吨。
• 国际炼焦煤价格涨跌互现，澳洲峰景煤矿硬焦煤中国到岸不含税价报204美元/吨。

国际能源价格

• 布伦特原油期货价格上涨0.71美元/桶至62.84美元/桶。
• 荷兰TTF天然气价格上涨0.99美元/百万英热至11.63美元/百万英热。

环渤海四港区库存

• 日均调入量增加2.21万吨至204.23万吨，日均调出量减少28.60万吨至174.40万吨。
• 锚地船舶数量减少39艘至43艘。
• 煤炭库存增加99.07万吨至3305.10万吨。

国内海运费

• 国内主要航线平均海运费环比下降4.14元/吨至31.98元/吨，降幅11.47%。

周观点

• 煤炭价格受库存高位、需求刚需及汛期水电稳增影响，上涨动能有限，但五一节后逐步进入迎峰度夏旺季期，煤价或有进一步上行可能。
• 关注保险资金增量，预期更青睐资源股。
• 核心推荐动力煤弹性标的：广汇能源、昊华能源。

风险提示

• 下游需求不及预期。
• 保供力度强于预期，煤价大幅下跌。