本周行情回顾
- 上证指数下跌0.05%，煤炭板块上涨1.45%。
- 个股方面，大有能源领涨（15.32%），淮河能源领跌（-1.30%）。
产地及港口动力煤价格
- 产地动力煤价格稳中有跌：大同南郊5500大卡动力煤下跌36元/吨至572元/吨，内蒙古赤峰4000大卡动力煤持平于380元/吨，兖州6000大卡动力块煤下跌30元/吨至73元/吨。
- 港口动力煤价格下跌：秦皇岛5500大卡动力煤平仓价下跌21元/吨至614元/吨。
- 动力煤价格指数环比下跌：环渤海地区动力煤价格指数下跌2元/吨至671元/吨，CCTD秦皇岛港发热量5500大卡动力煤价格指数下跌3元/吨至668元/吨。
- 国际动力煤价格指数涨跌互现：澳大利亚纽卡斯尔港NEWC煤炭价格指数上涨3.40美元/吨至95.1美元/吨，南非理查德RB煤炭价格指数下跌1.00美元/吨至89.3美元/吨，欧洲三港ARA煤炭价格指数持平于119.25美元/吨。
产地炼焦煤价格
- 产地炼焦煤价格环比稳中有跌：山西古交2号焦煤持平于560元/吨，河北唐山焦精煤下跌60元/吨至1390元/吨。
- 国际炼焦煤价格环比持平：澳洲峰景煤矿硬焦煤中国到岸不含税价持平于204美元/吨，澳洲产主焦煤京唐港库提价持平于1280元/吨。
国际能源价格
- 布伦特原油期货价格上涨1.69美元/桶至64.53美元/桶，涨幅2.69%。
- 荷兰TTF天然气价格下跌0.06美元/百万英热至11.57美元/百万英热，跌幅0.49%。
环渤海四港区库存
- 调入量减少：日均调入量175.69万吨，环比减少28.54万吨，降幅1.10%。
- 调出量增加：日均调出量181.79万吨，环比增加7.39万吨，增幅4.23%。
- 锚地船舶数量增加：日均锚地船舶46艘，环比增加3艘，增幅7.59%。
- 库存增加：环渤海四港区库存3292.41万吨，环比增加89.13万吨，增幅2.78%。
国内海运费
- 国内主要航线平均海运费环比下降1.67元/吨至31.44元/吨，降幅0.53%。
周观点
- 煤炭价格受库存高位、需求刚需及水电稳增影响，上涨动能有限，但五一节后进入迎峰度夏旺季期，煤价或有上行可能。
- 关注保险资金增量及权益配置变化，预期更青睐资源股。
- 核心推荐动力煤弹性标的：广汇能源、昊华能源。
风险提示
- 下游经济恢复不及预期，导致电力及钢铁需求不及预期，对煤价不利。
- 保供力度强于预期，导致煤炭供给超预期，煤价大幅下跌。
