煤炭开采行业跟踪周报：港口库存持续下行，淡季煤价震荡运行

本周行情回顾

• 上证指数下跌3.11%，煤炭板块下跌5.04%。
• 个股方面，安源煤业跌幅最大（-21.36%），广汇能源跌幅（-8.25%）居前五。

产地及港口动力煤价格

• 产地动力煤价格稳中有涨，大同南郊5500大卡动力煤上涨10元/吨至582元/吨，兖州6000大卡动力块煤上涨90元/吨至880元/吨。
• 港口动力煤价格持平，秦皇岛5500大卡动力煤平仓价报665元/吨。
• 动力煤价格指数环比下跌，CCTD秦皇岛港5500大卡动力煤价格指数报678元/吨。
• 国际动力煤价格指数环比上涨，纽卡斯尔港NEWC指数上涨1.10美元/吨至95.0美元/吨。

产地炼焦煤价格

• 产地炼焦煤价格环比上涨，山西古交2号焦煤上涨90元/吨至660元/吨，河北唐山焦精煤上涨70元/吨至1450元/吨。
• 国际炼焦煤价格涨跌互现，澳洲峰景煤矿硬焦煤上涨4.5美元/吨至189美元/吨，澳洲主焦煤下跌40元/吨至1290元/吨。

国际能源价格

• 布伦特原油期货价格下跌0.82美元/桶至64.76美元/桶，跌幅1.25%。
• 荷兰TTF天然气价格下跌0.80美元/百万英热至10.99美元/百万英热，跌幅6.82%。

环渤海四港区库存

• 日均调入量减少7.63万吨至183.64万吨，日均调出量减少19.3万吨至185.09万吨。
• 锚地船舶数量减少11艘至70艘，煤炭库存减少26.8万吨至2987.8万吨。

国内海运费

• 国内主要航线平均海运费上涨0.65元/吨至35.02元/吨，涨幅1.89%。

周观点

• 关注保险资金增量及权益配置变化，预期更青睐资源股。
• 核心推荐动力煤弹性标的：广汇能源、昊华能源。

风险提示

• 下游经济恢复不及预期导致需求不及预期。
• 保供力度强于预期导致煤炭供给超预期，煤价大幅下跌。