股指期货周报：市场情绪继续修复，港股延续上涨行情

市场回顾

• 港股期货：上周小幅回升，恒指期货涨2.14%，科技指数期货涨4.78%；持仓量下降，基差为负。
• 美股期货：上周反弹，道指期货涨2.91%，标指和纳指100期货涨幅分别为2.87%和3.38%；持仓量变化不一，基差为正。

投资观点

• 市场判断：
  • 海外：美国经济数据好于预期，特朗普政策节奏放缓，市场情绪修复，“去美元化”交易或短期获利了结；需关注关税政策长期影响。
  • 港股：技术面面临阻力位，但市场企稳下或突破继续抬升；二季度政策预期抬高，看好结构性行情；AI板块和国内需求回升将支撑长期行情。
• 板块配置建议：
  • 关注AI赋能的消费和互联网板块龙头。
  • 推荐必选消费、内资银行保险、部分物管板块龙头。
  • 长期投资者配置能源、通讯、公用事业等防守板块。
  • 衍生品交易：港股短期面临阻力位，可买入期权组合降低持仓波动。

市场外部环境跟踪

• 国内住房销售：新房销售环比走强，二手房销售环比回落。
• 央行最新动向：日本央行维持利率不变，特朗普呼吁美联储降息，美联储5月7日公布利率决议。
• 重要新闻：美国一季度GDP负增长，就业增长强劲，欧元区CPI初值同比为2.2%，日本3月失业率高于预期。

本周关注

• 美国4月标普全球服务业PMI终值、欧元区3月PPI月率、美国3月贸易帐、美联储FOMC公布利率决议、美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会、日本央行公布3月货币政策会议纪要。

风险提示

• 国内国外经济下行风险加大、美联储货币政策超预期转向、地缘政治风险变化。