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电力设备行业周报：虚拟电厂政策落地，人形产业链进展不断

电气设备 2025-05-05 张志邦,刘千琳,王璐,郑洋华安证券米软绵gogo

本周观点

光伏：临近531抢装节点，产业链价格再度下行。建议关注全年确定性相对较高的BC产业趋势，相关标的包括隆基绿能、爱旭股份、博迁新材、聚和材料等。
风电：海风进入基本面右侧，海风项目稳步推进。关注塔桩环节，相关标的包括明阳智能、海力风电、大金重工、东方电缆等。
储能：伊比利亚半岛大面积停电利好储能，重点关注储能PCS、工商储等环节。关注江苏、成都等地储能政策，以及西欧停电事件对欧洲储能市场的影响。
新技术：各地完善低空配套，政策推动应用落地。建议关注低空应用落地、服务、空管，相关标的包括武汉、深圳、昆明等地低空经济发展政策。
氢能：燃料电池车辆政府补贴+应用推广，建议重点关注制氢、储运等环节。关注全国氢气产能、中国能建氢能项目、湖北武汉氢能补贴申报工作，以及美锦能源与中通快递的合作。
电网设备：国网印发支持虚拟电厂发展意见，关注虚拟电厂投资机会。建议关注电力设备板块中的特高压、一次升压设备、配网及电表环节，以及虚拟电厂相关环节标的。
电动车：国发委拟定向增发购车指标，建议继续配置高盈利底公司。关注中国汽车市场销量、进口量、出口量，以及比亚迪在柬埔寨的乘用车工厂建设。
人形机器人：智元机器人获得调研，布局主业扎实的厂商。建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的tier1厂商以及主业有支撑的关键零部件。关注人形机器人产业链相关企业，如戴盟机器人、帕西尼感知科技、均普智能、擎朗智能等。