电力设备与新能源行业2025Q1持仓分析：锂电池&其他电源设备板块获基金增持

2025年第一季度，电力设备与新能源行业公募基金持仓比例为8.33%，环比下降1.28个百分点，超配比例为2.11%，环比下降1.23个百分点，显示超配比例明显减小。电新行业在基金持仓占比中位列第四，行业基本面景气度仍较高，前三名依次是电子、食品饮料、医药生物。电新行业超配比例排名第五。

子板块方面，锂电池和其他电源设备板块获得基金增持。根据SW行业板块划分，2025Q1电新行业各子板块基金持仓排序依次为锂电池（5.01%）、光伏（2.57%）、电网设备（1.09%）、其他电源设备（0.33%）、风电（0.27%）、电机（0.13%）。其中，锂电池板块获基金加仓0.29个百分点，其他电源设备板块获基金加仓0.06个百分点。

重点企业方面，宁德时代和长江电力获得显著增持。2025Q1电新行业基金重仓前十五大标的分别为：宁德时代、长江电力、阳光电源、汇川技术、亿纬锂能、三花智控、德业股份、隆基绿能、科达利、华友钴业、思源电气、通威股份、三星医疗、东方电缆、特变电工。其中，宁德时代和长江电力持仓占比环比分别上升7.21个百分点和1.89个百分点。

投资建议方面，建议关注格局占优及新技术创新龙头厂商。具体建议如下：

• 光伏板块：关注隆基绿能、阿特斯、通威股份、晶科能源、晶澳科技、爱旭股份、东方日升、天合光能，HJT辅材靶材优质企业隆华科技，TCO玻璃优质企业金晶科技。
• 风电板块：海风方面建议关注东方电缆、中天科技；陆风方面建议关注金雷股份、三一重能。
• 储能板块：关注阳光电源、宁德时代、上能电气、科华数据、盛弘股份、同飞股份、德业股份、固德威、锦浪科技等。
• 锂电板块：关注宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、德方纳米、璞泰来、中科电气、天赐材料、新宙邦、多氟多、科达利、三祥新材、容百科技、当升科技、厦钨新能、纳科诺尔。
• 电网设备板块：出海方向建议关注金盘科技、伊戈尔、明阳电气、思源电气、海兴电力；特高压方向建议关注中国西电、许继电气、平高电气；配电网方向建议关注国电南瑞。

风险提示包括新能源汽车销量不及预期、新能源发电装机不及预期、原材料价格波动、海外政策变动影响出口风险。