电力设备与新能源23Q4持仓分析：电新基金持仓继续下降，电力运营商获增持

电新行业持仓与投资建议综述

1. 行业概览

• 2023Q4：电新行业基金持仓比例为8.8%，较上一季度下降1.3个百分点，超配比例降至2.5%，接近历史中枢水平。
• 排名情况：电新行业在申万行业分类中位列第四，前三大行业分别是医药生物、食品饮料、电子。
• 子板块动态：电力运营商板块基金持仓比例环比上升0.03个百分点，成为唯一实现正向变动的子板块。

2. 子板块与重点企业分析

• 电力运营商板块：基金持仓比例小幅上升，显示出行业吸引力的增强。
• 科达利、禾望电气：基金持股比例大幅提升，分别以5.98个百分点和3.24个百分点的增幅领跑。
• 宁德时代、阳光电源、汇川技术：连续两个季度保持在基金重仓前三位。

3. 重点企业与投资建议

• 科达利：受益于新能源汽车行业的快速发展，业绩稳步增长，获基金持仓比例显著提升。
• 隆基绿能、晶科能源、金雷股份、三一重能：被推荐关注，预计2024年将展现出强劲增长潜力。
• 储能、风电、核电：建议关注细分领域的龙头公司，如阳光电源、上能电气等，特别是在储能领域展现的出海机会。

4. 风险提示

• 新能源汽车销量：销量低于预期可能影响相关产业链需求。
• 新能源发电装机：装机量不及预期可能影响设备厂商的业务规模。
• 原材料价格波动：价格大幅波动可能影响厂商利润。
• 海外政策变动：海外政策变化可能影响国际市场拓展。

结论

2023Q4电新行业面临基金持仓比例的环比下滑，但电力运营商板块表现出逆势增长，显示出行业内部结构性机遇。重点关注新能源汽车销量增长驱动下的锂电池结构件环节、储能领域（特别是出海机会）、风电板块的拐点预期以及储能需求的持续增长。同时，需警惕新能源汽车销量、发电装机量、原材料价格波动和海外政策变化带来的风险。建议关注具有竞争优势的龙头企业，以及在特定细分领域具备成长潜力的企业，以应对市场不确定性。