上海甲级写字楼市场在2025年第一季度呈现供应增加、需求疲软、租金下降和空置率上升的趋势。市场概述显示，2025年至2028年将有近140万平方米的办公空间投入市场，加剧市场竞争。经济压力和关税增加导致企业成本上升，抑制办公空间需求，预计短期内租金将继续下行，空置率将持续攀升。
市场指标：
- 租金：环比下降4.1%，至每平方米每天6.74元人民币。
- 空置率：小幅上升至22.2%。
- 新供应：四座新项目总计219,053平方米完成交付。
- 净吸纳量：仅为5,027平方米，环比下降85.6%。
供求关系：
- 市场需求疲软，主要来自金融、TMT、零售和专业服务公司。
- 租赁交易主要来自企业续约和搬迁，占比达80%。
- 中央商务区和新兴商业区租金显著下滑，环比降幅分别为4.3%和4.6%。
区域表现：
- 浦东成为新增供应的主要区域，完成并交付了三个项目。
- 普陀区四季酒店翻新项目完成并交付，为市场带来17,000平方米的办公空间。
- 核心CBD和企业续租表现突出，分别占租赁和续租活动的16%和43%。
- 南京西路区域租金环比下降4.3%，降至每平方米每天9.91元人民币。
投资市场：
- 保险资本继续收购优质办公楼，七宗主要交易总金额约为128亿元人民币。
- 核心CBD的优质地段、新建筑以及新兴商业区的低租金对CBD形成竞争，加剧压力。
市场仪表板：
- 虹桥中央商务区、中山公园、南京西路、火车站、人民广场、上海外滩、Wujiaochang、北 Bund等区域空置率分别为25.3%、18.8%、13.7%、21.9%、16.4%、18.9%、20.2%、36.4%。
- 新虹桥、世纪大道、Xujiahui、徐汇滨江、Qiantan、淮海中路、Little Lujiazui等区域空置率分别为14.1%、14.0%、13.2%、38.0%、19.5%、17.6%、7.8%。
研究结论认为，在当前经济压力下，大量新增供应将加剧市场竞争，短期内市场租金将继续下行，市场空置率将持续攀升。
