银行业详解基金1Q25银行持仓：主动资金小幅减持、北向资金增持

1Q25银行股持仓变化：

• 主动资金流出银行板块，板块持仓比例环比略降，但顺周期品种（招行、宁波等）获增持。
• 被动资金在规模收缩环境下也有流出，持有银行股市值及占比均下降。
• 板块上涨主要由北向资金支撑，北向资金净流入43.4亿元。

主动基金：

• 持仓环比下降0.21个百分点至4%，低配差扩大14bp至8.33%。
• 增持顺周期核心资产，招行和宁波增持幅度超0.05%。
• 对银行股净流出63.72亿元，招行、宁波、浦发、民生获较大净流入。

被动基金：

• 持有银行股市值环比下降1.84%至1824.01亿元，占比下降5bp至1.95%。
• 招行、兴业获较大净流入，大行因股价回调和ETF规模收缩面临资金流出。
• 对银行板块净流出33.91亿元，招商银行和兴业银行获流入规模最大。

北向资金：

• 持有银行股市值环比增长4.6%至2275.72亿元，占比上升9bp至2.43%。
• 增持招行为主，流入规模较大的银行为招行、中信和上海银行。

投资建议：

• 红利属性凸显，关注大行、招行和优质城农商行。
• 两条投资主线：高股息大型银行（六大行、招行）和区位优势城农商行（江苏银行、南京银行等）。

风险提示：

• 经济下滑超预期。
• 研究资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。