详解基金4Q24银行持仓：主动资金加速增持核心优质标的

四季度银行股持仓变化呈现资金面分化：主动资金加速流入，主要增持江苏、招行等核心优质标的；被动资金流入放缓，北向资金转为流出。

主动基金：

• 持仓环比上升1.28个百分点至4.21%，连续四个季度增持，低配差缩小51bp至8.18%。
• 持仓提升较多的是优质标的及国有大行：江苏、招商、农业、工商和成都银行。
• 净流入规模68.6亿元，其中江苏、招商、杭州、宁波银行分别流入18.45/8.95/6.22/6.05亿元。

被动基金：

• 持有银行股总市值1850.35亿元，环比提高9.62%，增速下降51.1个百分点。
• 持仓占比1.99%，环比+0.03个百分点，增幅下降59bp。
• 净流入规模160.31亿元，较上季度下降477亿元，主要流入招商、工商、农业、江苏和兴业银行。

北向资金：

• 持有银行股总市值2175.7亿元，环比下降0.6%。
• 持仓占比2.34%，环比下降20bp。
• 净流出规模126.6亿元，主要流出工商、兴业、招商、平安和中国银行。

投资建议：

• 高股息银行：大行、招商银行、渝农商行、沪农商行。
• 区位优势城商行：江苏银行、南京银行、成都银行、齐鲁银行。
• 核心资产：招商银行。

风险提示：

• 经济下滑超预期。
• 研报信息更新不及时。