公司信息更新报告：收入净利双双高增，平台化布局成长可期

2024年公司实现营业收入33.38亿元（同比+25%），归母净利润5.21亿元（同比+135%）；2025年Q1实现营业收入8.24亿元（同比+16%），归母净利润1.41亿元（同比+73%）。盈利能力持续提升，2024年销售毛利率46.88%（同比+9.93pct），销售净利率19.14%（同比+8.4pct）；2025年Q1销售毛利率48.82%（同比+4.56pct），销售净利率20.44%（同比+4.3pct）。公司作为核心“卡脖子”进口替代类创新材料平台型企业的长期表现获看好，调整2025-2027年预测：收入39.73/48.59/57.29亿元，归母净利润7.15/8.34/10.04亿元，对应PE分别为39/33/27，维持“买入”评级。CMP抛光垫龙头地位巩固，2024年营收7.16亿元（同比+71.51%），Q1营收2.2亿元（同比+63.14%）；平台化布局顺利，多产品成长可期：CMP抛光液/清洗液2024年营收2.15亿元（同比+178.89%），Q1营收5519万元（同比+53.64%）；半导体显示材料2024年营收4.02亿元（同比+131.12%），Q1营收1.3亿元（同比+85.61%）；高端晶圆光刻胶、半导体先进封装材料2025年Q1营收629万元，2024年浸没式ArF及KrF晶圆光刻胶产品首获国内主流晶圆厂订单。风险提示：下游预期不及预期、行业竞争加剧、新品研发导入不及预期。