2024年年报点评：归母净利润+8.18%，积极扩张货源支撑吞吐量稳增

北部湾港（000582.SZ）2024年年报显示，公司实现营业收入70.03亿元，同比增长0.77%；归母净利润12.19亿元，同比增长8.18%。公司吞吐量稳增，2024年货物吞吐量达3.28亿吨，同比增长5.61%；集装箱吞吐量901.52万标准箱，同比增长12.38%。公司积极拓展货源，深化西部陆海新通道服务，成立重庆分公司，深挖18个省区市货源，海铁联运业务保持增长；同时持续加密航线网络，新增8条集装箱航线，开通泰国林查班、马来西亚、越南海防点对点直航。盈利预测显示，2025-2027年公司营业收入分别为71.50、73.58、80.57亿元，同比增长2.09%、2.92%、9.50%；归母净利润分别为11.10、11.32、12.42亿元，同比增速分别为-8.91%、1.94%、9.73%，对应EPS为0.48、0.49、0.53元，2025年4月25日收盘价对应PE为18.62、18.27、16.65倍。维持“增持”评级。风险因素包括新增产能建设进度不及预期、西部陆海新通道及拓宽货源对吞吐量的带动不及预期、平陆运河对货物分流的弱化不及预期。