铁合金期货5月行情展望：减产缓解供应压力，价格持续探底

一、硅铁

• 核心观点： 硅铁价格震荡运行，区间参考5600-6000元/吨。短期供需矛盾缓解，但厂库偏高且炼钢需求阶段性见顶，价格缺乏反弹动力。关注终端需求边际变化和非钢需求。
• 关键数据：
  • 4月硅铁产量环比下降，主产区减产及厂库压力导致。
  • 五大钢种硅铁周度需求20560.4吨，环比上周持平。
  • 全国60家独立硅铁企业库存8.36万吨，较上期下降。
  • 3月硅铁出口环比增长24.46%，但市场认为缺乏持续性。
• 研究结论： 预计硅铁价格震荡运行。

二、硅锰

• 核心观点： 硅锰价格震荡偏弱运行，区间参考5600-6100元/吨。短期自身供需矛盾有待解决，同时国内外宏观扰动频繁，市场情绪多变。关注5月后South32澳洲矿区销售恢复情况和加蓬、澳洲供应恢复预期。
• 关键数据：
  • Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率41.59%，较上周减2.63%。
  • 五大钢种硅锰周度需求126749吨，环比上周增0.34%。
  • 全国63家独立硅锰企业样本库存量181800吨，环比增加。
  • 中国主要港口锰矿库存372.7万吨，环比增加。
• 研究结论： 预计硅锰价格震荡偏弱运行。