2025年一季报点评：业绩符合市场预期，低空+机器人双驱动

国安达（300902）2025年一季报点评：业绩符合市场预期，低空+机器人双驱动

事件

公司发布2025年一季报，Q1实现营收0.59亿元，同比-8.28%，归母净利润0.03亿元，同比+4.87%，扣非净利润0.02亿元，同比+196.90%。业绩符合市场预期。

投资要点

• 深耕低空科技和工业机器人赛道：公司将继续坚持“一体两翼六领域”，实现“三化两量”，在低空科技及工业机器人领域市场应用集中深耕发力。传统主业如电力电网、新能源锂电池、交通运输、城乡社区智能应急救援等业务继续稳步推进。
• 低空经济业务有望率先落地：通过战略投资深圳科卫泰，实现双方在应急救援、消防安全、森林火灾察打等方面的资源整合与互补。未来将利用科卫泰研制的无人机，在森林消防领域打造“天-空-地一体化联合协同的智能防控系统”，进行森林安全巡查和低空灭火，构建森林灾害及时监测预警和高效处置的安全体系。
• 积极探索机器人的应用场景落地：研发高机动举高消防灭火机器人，已广泛应用于石油化工、电力变电站等高危场所。同时，研发可替代消防员进行接驳消防水带及火场灭火的机器人，提升机器人在危险作业中的自主执行能力。正在探讨与人形和四足机器人企业合作，优化现有机器人产品。
• 盈利预测与投资评级：维持公司2025-2026年EPS0.23/0.47元，预测2027年EPS为0.79元。维持“买入”评级。

风险提示

政策推进不及预期；技术推进不及预期；竞争加剧影响；利润亏损风险。