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2025年一季报点评：业绩略超市场预期，自主可控+机器人操作系统双驱动

2025-04-24 王紫敬,戴晨东吴证券故人

东土科技2025年一季报业绩略超市场预期，Q1实现营收1.40亿元，同比+3.08%，归母净利润-0.50亿元，同比减亏44.03%。公司核心产品均自主设计和生产制造，实现全栈自研，打造全国产化方案，鸿道（Intewell）工业操作系统覆盖国内主流芯片，并构建全球300多家软硬件伙伴生态。公司积极布局机器人操作系统，以鸿道AI机器人操作系统为核心，推进AI驱动具身机器人方案，解决国产机器人控制关键技术瓶颈。盈利预测方面，维持2025-2027年归母净利润预测为0.86/1.52/2.02亿元，维持“买入”评级。风险提示包括政策推进不及预期、生态建设不及预期、技术研发不及预期。

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