2025年一季报点评：业绩符合市场预期，聚焦彩讯“AI 2.0”战略

公司发布2025年一季报，Q1实现营收4.88亿元，同比+15.08%，归母净利润0.73亿元，-12.25%，扣非净利润0.71亿元，同比+1.36%，业绩符合市场预期。

公司于2025中国移动云智算大会发布Rich AIBox 2.0新版本，并推出AI原生云计算解决方案Rich AICloud与彩讯DeepSeek一体机。Rich AICloud是AI算力构建及大模型运营一体化解决方案，支持企业快速构建算力集群、部署专属大模型；DeepSeek一体机预置满血版DeepSeek大模型，采用消费级GPU与国产昇腾芯片混合架构，提供多档配置选择，助力企业7天落地AI应用。

公司聚焦“AI 2.0”战略，计划2026年前推出可自主学习、适应复杂环境的下一代数字员工，并提出“双ROI驱动”商业化模式：通过细分场景精准赋能提升短期投资回报率，以AI重构业务流程实现长期综合价值增长。

盈利预测与投资评级：考虑需求端影响，将公司2024-2025年EPS预测由0.84/1.05元下调至0.72/0.89元，预测2027年EPS为1.01元。预计信创和AI应用放量，公司有望率先受益，维持“买入”评级。

风险提示：政策推进不及预期；AI邮箱推进不及预期；运营商信息化投入不及预期；市场竞争加剧风险。