电力设备新能源：全球大储维系高增长，工商储户储需求回暖

全球储能市场维持高增长，不同区域市场表现各异。

需求侧：

• 低ROE市场：
  • 中国： 2月国内装机1.24GW/2.89GWh，工商储规模上升；3月国内储能招标规模为7.5GW/38.1GWh，容量同/环比+258%/+156%；百兆瓦时工商储表现亮眼，上量明显。
  • 印度： 3月底，储能系统装机0.4GWh；独储25年招标19GWh，光储项目招标2.65GWh；光伏开启强制配储；预计到2025年Q2有1GWh容量并网，全年装机超2GWh；2025-26财年印度要求并网4GW/17GWh的电化学储能项目。
• 高ROE市场：
  • 欧洲： 3月欧洲核心9国电价同比平均上涨51.7%；天然气库存消耗加速，天然气价格同比+61%；德国储能装机490MWh，大储274MWh，同比+2390%；意大利24Q3储能装机0.6GW/1.91GWh，同比+53%/160%；英国24Q4大储新增装机381MW/812MWh。
  • 美国： 25年2月全美新增并网533.9MW/1822.9MWh，同比+1387%/+5230% ；德州并网209.9MW，储备项目高达28GW；美国储备储能项目达65.2GWh，德州维持高增速，新兴市场支撑增长潜力。
  • 澳洲： 24Q4澳洲国家电力市场储能净收入6950万美元，同比+121%；电力价差拉大带动了储能系统收入快速上涨；澳洲瞬时可再生能源渗透率最高达到75.6%。
• 中ROE市场：
  • 中东： 中东北非地区目前已确定集成商待建设的储能项目32.1GWh；阿联酋5GW+19GWh光储项目启动；迪拜DEWA启动1.6-2GW光伏+1GW/6GWh储能项目招标；光储平价带动中东项目密集落地，中东大力发展长时储能。
  • 非洲： 24年非洲储能装机1.64GWh，同比+945%；南非BESIPPP项目三期累计招标8GWh储能；全球气候变暖持续加剧，储能成为有效解决方案；非洲光储项目IRR优势凸显。

供给侧：

• 25年1月国内储能系统价格：2/4小时储能系统平价报价0.669/0.455元/Wh，环比+12%/-3% ；2/4小时储能EPC平均报价为1.083/0.926元/Wh。

风险提示：

• 美国新能源与储能需求下行；
• 行业竞争加剧影响利润率；
• 美国关税政策不确定性。