3月社融新增5.89万亿元,同比多增10544亿元,存量社融同比增8.4%,环比提升0.2个百分点。新增社融主要由信贷和政府债拉动,其中人民币贷款同比多增5358亿元,政府债融资同比多增10202亿元。信贷结构方面,企业短贷和企业中长贷增长较好,分别同比多增4600亿元和-200亿元;居民贷款与去年同期基本持平,居民短贷同比少增67亿元,居民中长贷同比多增531亿元。M1增速有所提升,M2与M1的剪刀差收窄,3月M0、M1、M2同比增速分别为11.5%、1.6%、7.0%。新增存款4.25万亿元,同比少增0.55万亿元,其中居民存款同比多增2600亿元,企业存款同比多增7675亿元,非银存款同比多减1.26万亿元。投资建议方面,建议关注银行股投资价值,特别是高股息的大型银行(如农行、建行、工行和招商银行)以及拥有区位优势、确定性强的城农商行(如江苏银行、南京银行、成都银行、渝农商行、沪农商行和齐鲁银行)。