核心观点与关键数据
宏观及行业新闻：
- 特朗普表示有信心与欧盟达成贸易协议，但欧盟考虑对美国实施出口限制。
- 美财长称与日本谈判进展满意。
- 欧洲央行降息25个基点，为过去一年内第七次降息。
- 中国3月铜矿砂及其精矿进口量为239.4万吨，1-3月累计增长1.8%。
- 加拿大矿业公司Hudbay Minerals与工会达成协议，将在亚利桑那州建设Copper World铜矿，年产能8.5万吨。
- 美国铜金属行业呼吁限制铜矿石和废铜出口以推动本土生产。
- WBMS数据显示，2025年2月全球精炼铜供应短缺7.59万吨。
期货市场数据：
- 沪铜主力合约收盘价75,780元，日涨幅0.69%，夜盘收盘价76070元，夜盘涨幅0.38%。
- 伦铜3M电子盘收盘价9,254美元，涨幅0.71%。
- 沪铜期货库存减少24,220吨，伦铜期货库存减少2,850吨。
- 沪铜主力合约成交量为112,214手，持仓量增加1,412手；伦铜3M电子盘成交量为8,711手，持仓量减少7,277手。
- 沪铜连三合约对LME3M价差为-32.22美元，较前日变动12.52美元。
- 上海铜现货对上海1#再生铜价差为-413元，近月合约对连一合约价差为-48元，买近月抛连一合约的跨期套利成本为-265元。
- 上海铜现货对LMEcash价差为9864元，再生铜进口盈亏为255元，保税区仓单升水为49元，保税区提单升水为241元，LME铜升贴水为3070美元。
趋势强度：
研究结论：
- 库存减少对铜价形成支撑，但整体趋势中性。
- 宏观和行业新闻显示，贸易谈判和本土生产政策可能影响铜供需。
- 期货市场数据显示，沪铜和伦铜库存均减少，但持仓量变化不大，市场情绪较为稳定。
