核心观点与关键数据
- 操作思路:油价或维持低位宽幅震荡,建议关注价格区间460-485元/桶,区间内以短差操作为主,谨慎偏空布局。
- 行情回顾:上周油价受中美关税摩擦影响回调,虽有所企稳,但动能不足,整体宽幅震荡,周线小幅收阳但未完全收复失地。
- 基本面分析:
- 宏观:中美摩擦持续,市场担忧美国经济衰退;美国3月CPI放缓,美联储降息预期增强;地缘政治方面,俄乌冲突缓和,中东地区不确定性仍存。
- 供给:OPEC+增产计划压制油价;美国页岩油产量或受油价影响下降;伊朗出口受阻可能;俄罗斯产量变化。
- 需求:需求预期下调,制造业PMI表现不佳;成品油生产疲软。
- 库存:美国原油库存累库压力仍存,出口数量创新低;成品油库存去库但难成支撑。
研究结论
- 短期内油价或在关税政策及基本面因素拉扯下持续宽幅震荡,下行空间或相对收窄。
- 上行风险:地缘再度爆发升级、俄伊出口受阻等;下行风险:OPEC+增产落地、衰退预期升温等。