贵金属日报：CPI数据超预期 降息预期增加黄金再创新高

市场要闻与重要数据

• 美国公布3月未季调CPI年率为2.4%，低于预期，市场预期为2.6%，市场几乎完全定价美联储6月降息。
• 特朗普称通胀已下降，欧盟委员会主席冯德莱恩表示欧盟暂停针对美国的关税反制措施，期限为90天，并可能对美大型科技公司征税。
• 美众议院通过预算框架，为特朗普减税和提高债务上限扫清道路。
• 俄美伊斯坦布尔会谈结束，同意制定方案返还俄被没收外交设施，特朗普称未来可能不排除与普京会面。

期货行情与成交量

• 沪金主力合约：开于729.00元/克，收于744.48元/克，上涨2.24%；成交量703287手，持仓量200633手。
• 沪银主力合约：开于7746元/千克，收于7974元/千克，下跌1.31%；成交量1105330手，持仓量332956手。

美债收益率与利差监控

• 美国十年期国债利率收于4.34%，10年期与2年期利差为--。

上期所金银持仓与成交量变化情况

• Au2502合约：多头减少332手，空头减少146手；成交量934522手，上涨33.26%。
• Ag2502合约：多头减少542手，空头增加1071手；成交量1694078手，下降8.81%。

贵金属ETF持仓跟踪

• 黄金ETF持仓：949.71吨，上涨12.62吨。
• 白银ETF持仓：13,981.46吨，上涨59.42吨。

贵金属套利跟踪

• 期现价差：黄金溢价-8.05元/克，白银溢价-491.26元/千克。
• 金银比价：上期所约为93.36，外盘约为100.11。

基本面

• 上金所黄金成交量：61000千克，上涨3.63%；白银成交量594864千克，下降23.55%。
• 黄金交收量：17152千克，白银交收量11310千克。

策略

• 黄金：谨慎偏多，因中美贸易争端加剧和地缘局势紧张，同时市场对美联储降息的预期增强。
• 白银：中性，在黄金带动下震荡偏强，但市场恐慌情绪是否充分消化尚难判断，建议观望，有套保需求可在7700-7730元/千克逢低买入，若价格涨至8050元/千克上方则可卖出套保。

风险

• 海外流动性踩踏进一步加剧。