贵金属周报：美7月CPI支持9月降息，黄金现货首次站上2500美元再创新高

贵金属周报 美7月CPI支持9月降息，黄金现货首次站上2500美元再创新高 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号贵金属研究员：徐艺倩期货从业资格证号：F3051417投资咨询资格证号：Z0015748电话：18909442516邮箱：xuyq2015@126.com报告日期：2024年8月18日星期日 摘要： 【行情复盘】 本周黄金在现货和期货市场上都创下了新的历史新高，纽约黄金期货创历史新高2548美元/盎司。本周COMEX黄金2412上涨了2.94%（72.8美元），收报2546.2美元/盎司。COMEX白银2409上涨了5.43%（1.497美元），收报29.085美元/盎司。 【重要资讯】 周二，美国7月生产者价格涨幅低于预期，表明通胀继续放缓。美国 生产者价格数据巩固了美联储9月降息的希望。 周三，公布的数据显示，剔除波动较大的食品和能源价格后，7月核心CPI环比上涨0.2%，较6月环比涨幅扩大0.1个百分点；核心CPI同比上涨3.2%，同比涨幅为2021年4月以来最低值。7月CPI数据已经为美联储在9月会议上开始降息铺平了道路。市场预计目前美联储9月会议的讨 论焦点将是降息规模，究竟是按照传统的降息25个基点，还是更大幅度的 50个基点。 周四，素有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据表现远超预期，市场对美国经济衰退的担忧缓解，提振投资者风险偏好。数据显示，美国7月零售销售环比增长1%，为2023年2月以来最高水平，远超预期的0.4%，前值从0%下修至-0.2%。零售销售如此积极，表明经济强劲。 周五(8月16日)，晚间，现货黄金暴涨逾50美元，收于2500美元/盎司关口上方，创下历史新高。受美联储即将降息的希望提振，金价首次突破2500美元/盎司大关。 【操作建议】 黄金周五临近收盘创历史新高2548美元/盎司，黄金短线偏强。如下 周一开盘黄金现货不能稳定在2500关口之上，则短线可能存在回调风险。 周五的强力反弹令白银重新站上120均线，下跌可能性减小，也说明 白银跌在5月初低点和120日均线一带有明显支撑。 一、宏观分析 本周黄金在现货和期货市场上都创下了新的历史新高，纽约黄金期货创历史新高2548美元/盎司。本周COMEX黄金2412上涨了2.94%（72.8美元），收报2546.2美元/盎司。COMEX白银2409上涨了5.43%（1.497美元），收报29.085美元/盎司。 周一，美国白宫国家安全委员会发言人约翰·柯比表示，伊朗可能最早在本周对以色列发动“重大”袭击。西方国家昨日发表联合声明，警告伊朗及其盟友不要发动可能进一步加剧中东地区紧张局势的袭击。中东地区的紧张局势似乎很快就要走向崩溃的边缘。 周二，巴基斯坦和阿富汗两国之间的主要边境口岸在双方军队发生致命交火后关闭。以色列北部再遭黎巴嫩方向多枚火箭弹袭击。 同日公布的数据显示，美国7月生产者价格涨幅低于预期，表明通胀继续放缓。美国 生产者价格数据巩固了美联储9月降息的希望。 周三，晚间公布的数据显示，今年7月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨2.9%，涨幅较6月收窄0.1个百分点，显示出通货膨胀继续放缓的迹象，但仍高于美国联邦储备委员会设定的2%长期通胀目标。今年7月美国CPI环比上涨0.2%，而6月CPI环比下降0.1%，5月CPI环比持平。剔除波动较大的食品和能源价格后，7月核心CPI环比上涨0.2%，较6月环比涨幅扩大0.1个百分点；核心CPI同比上涨3.2%，同比涨幅为2021年4月以来最低值。7月CPI数据已经为美联储在9月会议上开始降息铺平了道路。市场预计目前美联储9月会议的讨论焦点将是降息规模，究竟是按照传统的降息25个基点，还是更大幅 度的50个基点。 周四，素有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据表现远超预期，市场对美国经济衰退的担忧缓解，提振投资者风险偏好。数据显示，美国7月零售销售环比增长1%，为2023年2月以来最高水平，远超预期的0.4%，前值从0%下修至-0.2%。零售销售如此积极，表明经济强劲。金银在美国零售销售数据发布后一度显著回吐涨幅。 周五(8月16日)，晚间，现货黄金暴涨逾50美元，收于2500美元/盎司关口上方，创下历史新高。最终，COMEX黄金期货收涨2.07%，报2546.2美元/盎司。受美联储即将降息的希望提振，金价首次突破2500美元/盎司大关。由于市场对货币宽松政策和各国央行大举购买黄金的乐观情绪日益高涨，金价今年已上涨逾20%。此外，由于地缘政治风险不断上升，包括中东紧张局势和俄罗斯与乌克兰的冲突，黄金作为避险资产的需求也有所增 加。 8月16日，海关总署发布公告称，来自猴痘疫情发生国家（地区）的人员，如接触过猴痘病例或出现发热、头痛、背痛、肌痛、淋巴结肿大、皮疹和黏膜疹等症状，入境时应主动向海关申报，海关人员将按规定程序采取医学措施并开展采样检测。本公告内容自发布之日起生效，有效期6个月。世卫组织总干事谭德塞14日宣布，猴痘疫情构成“国际关注的突发公共卫生事件”。这是世卫组织两年多来第二次宣布猴痘疫情构成“国际关注的突发公共卫生事件”。 最新的KitcoNews周度黄金调查显示，绝大多数行业专家和散户投资者相信黄金价格能突破本周的历史新高。本周，共有9位分析师参与了KitcoNews黄金调查，其中大多数华尔街人士仍看好本周创下的历史新高。5位专家（占56%）预计下周黄金价格会上涨，而3位分析师（占33%）认为黄金下周将巩固涨幅。只有1位（占11%）预测黄金价格会下跌。同时，219名散户投资者参与了Kitco的在线调查，其结果与专家的看法类似。130名散户 （占59%）预计下周黄金价格会上涨。另有44名散户（占20%）预计黄金价格会下跌，而45名受访者（占21%）认为黄金价格下周将横盘整理。 （图片来源：KitcoNews） 二、CFTC非商业持仓及ETF持仓情况 美国商品期货交易委员会（CFTC）：8月13日当周，黄金非商业净持仓为267,264张 合约，较1周前的238,749张大幅增加了28515张，黄金的非商业净多头头寸明显上升。 全球最大黄金ETF道富财富黄金指数基金SPDR在8月16日持有量854.97吨，较1周前增加了8吨。ETF的买盘是值得关注的一个信号，黄金需要具有更长期投资视野的ETF 投资者的支持才可确定黄金牛市的来临。对于资产管理公司是否会加入散户投资者和央行的行列而大举买入黄金，这一点反映在黄金支持的ETF的资金流入流出上。 图源：wind 图源：wind 图源：24k99SPDR黄金ETF黄金持有量(吨) 美国商品期货交易委员会（CFTC）：8月13日当周，投机者持有的白银非商业净多仓为45,289张合约，较1周前的49,081张减少了3792张。白银的非商业净多头头寸明显下降。 全球最大白银ETF—iSharesSilverTrust(SLV)截至8月16日的白银持仓量为14476.3吨，较1周前减少了约10吨。 图源：wind 图源：wind 图源：24k99iShares白银ETF白银持有量(吨) 三、技术分析 本周COMEX黄金2412上涨了2.94%（72.8美元），收报2546.2美元/盎司。黄金周五临近收盘创历史新高2548美元/盎司，黄金短线偏强。如下周一开盘黄金现货不能稳定在 2500关口之上，则短线可能存在回调风险。 白银方面，COMEX白银2409上涨了5.43%（1.497美元），收报29.085美元/盎司。周五的强力反弹令白银重新站上120均线，下跌可能性减小，也说明白银在5月初低点和 120日均线一带有明显支撑。 四、下周重要财经事件 下周的经济新闻事件较少，但少数几件事情仍可能影响市场。美联储的DarrenWaller将在周一早上发表讲话，Bostic和Barr将在周二发表讲话。周三早上将公布截至8月16日的MBA抵押贷款申请数据，以及美联储7月会议的会议纪要。在会后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔曾承认，在7月份的会议上，就降息问题进行了“真正的讨论”。投资 者将密切关注围绕降息讨论的言论。如果即将公布的会议纪要显示，几位政策制定者主张在7月份突然降息，美元可能会面临新的抛售压力。 周四早上，市场将收到初请失业金人数和8月S&P全球制造业和服务业PMI数据，以及7月美国成屋销售数据。如果服务业PMI低于50，进入收缩区域，可能会重新引发对美国经济衰退的担忧，并给美元带来压力，帮助黄金走高。 下周，所有人的目光都将转向美联储在杰克逊霍尔(JacksonHole)举办的研讨会。以“重新评估货币政策的有效性和传导”为主题的2024年杰克逊霍尔经济政策研讨会将于8 月22日至24日举行。美联储主席鲍威尔将在下周五、也就是活动的第二天发表演讲。市场将密切关注Powell的用词，以寻找9月降息的确认，以及降息幅度可能比已经完全计入的25个基点更大的迹象。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211