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建筑材料&新材料行业周报：美国加征对等关税，关注半导体材料国产替代主线

建筑建材 2025-04-08 方晨上海证券娱乐而已

核心观点：美国加征对等关税，中方采取反制措施，将拉动国产替代加速，建议关注半导体材料细分赛道，包括高端光刻胶、抛光垫、靶材等核心环节。美国对华加征34%对等关税落地，建议关注出口美国占比较低且内需关联度较高的水泥板块机会。
行业重点数据跟踪：
- 水泥：4月4日全国水泥平均价523.58元/吨，周环比上涨0.15%；华东/中南/西北区域分别上涨2.3%/0.6%/2.4%，东北/西南区域分别下跌7.3%/0.2%。4月4日当周全国水泥出库量313.68万吨，周环比变化+8.0%；水泥熟料库容比53.12%，周环比变化+0.44个百分点。
- 平板玻璃：3月31日浮法平板玻璃(4.8/5mm)价格为1308.3元/吨，周环比下跌0.2%；4月4日玻璃样本企业库存6575.7万重量箱，环比下降1.87%，延续去库；4月3日浮法玻璃日度产量为15.85万吨，周环比+0.32%；4月3日纯碱价格周环比-2.36%，纯碱企业库存170.14万吨，环比增加0.94%。
- 光伏玻璃：4月3日光伏玻璃2mm镀膜和3.2mm镀膜市场价分别为14.5元/平方米和22.5元/平方米，周环比分別上涨0.5元/平方米和1.5元/平方米；4月4日开工率68.31%，周环比上升0.22个百分点。
- 玻纤：过去一周玻纤缠绕直接纱2400tex价格持平。
- 碳纤维：过去一周碳纤维市场价均持平。
投资建议：
- 地产链：关注业绩具有韧性的消费建材龙头（北新建材、伟星新材等）、受益于复价的细分行业（水泥、电子纱）、企业出海布局机会（华新水泥）。
- 新材料：关注半导体核心材料机会（光刻胶、抛光垫等），建议关注电子材料平台型龙头企业（彤程新材、鼎龙股份等）。
风险提示：宏观经济下行风险、政策落地不及预期、房地产行业修复不及预期；统计样本带来数据差异；AI应用不及预期。