建筑材料行业：“对等关税”发布，关注国产替代和内循环

建筑建材 2025-04-06 华西证券表情帝

本周建材行业研报要点：

受益标的：美发布所谓“对等关税”，内需再释放预期变强，推荐中国建筑、中国交建、四川路桥等；海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、塔牌集团等；中国巨石、国际复材等。
集装箱涂料超预期，风电涂料高景气，船舶涂料取证加速，推动国产替代的麦加芯彩；松井股份，3C涂料需求持续，车身漆国产替代需求旺盛。
国家重大工程雅鲁项目主体工程有望进入开工期，推荐中岩大地。
首张“OC证”取证落地，低空经济再迎新催化，推荐华设集团、苏交科、隧道股份等。
风险逐步出清，推荐经营韧性超强的兔宝宝等；二手房交易数据持续亮眼，叠加扩内需，促消费，推荐具备α属性的消费建材标的三棵树、伟星新材等。
水泥磨机开工率逐步回升，浮法玻璃边际好转。
美对华征收所谓“对等关税”税率为34%，越南的关税将高达46%，泰国关税为36%，印度尼西亚关税为32%，印度关税为26%，日本关税为24%，韩国关税为25%，欧盟国家关税将升至20%。