建筑材料&新材料行业周报阿里宣布加大AI和云计算基础设施投入，推动半导体材料需求

核心观点：

• 新材料：阿里巴巴宣布加大AI和云计算基础设施投入，预计未来三年投入将超越过去十年总和，推动算力需求增长，进而带动高性能芯片和半导体材料需求。关注受益于算力需求增加的半导体产业链，特别是光刻胶、抛光垫、靶材等关键材料，建议关注彤程新材、鼎龙股份等电子材料平台型龙头企业。
• 建材：2025年春节后第三周全国13532个工地开复工率分别为47.7%（开复工）、49.7%（上工率）、43.6%（资金到位率），较往年偏慢，资金问题是主要影响因素。华东、华南、西南地区开复工好于全国平均水平，其中华东地区资金保障支撑项目开工。

行业重点数据跟踪：

• 水泥：2月20日-24日全国水泥平均价505.39元/吨，周环比下跌1%；水泥出库量79.83万吨，周环比增长69.2%，消费进一步修复；熟料库容比53.9%，周环比下降0.59个百分点。
• 平板玻璃：2月21日玻璃库存6555.9万重量箱，环比增加3.89%，需求偏弱，中下游拿货积极性不高；纯碱价格周环比上涨0.87%，库存185.59万吨，环比上涨0.49%。
• 光伏玻璃：2月21日价格持平，开工率68.12%，环比持平。
• 玻纤：2400tex价格持平。
• 碳纤维：各品种价格保持稳定。

投资建议：

• 地产链：关注业绩韧性强的消费建材龙头（北新建材、伟星新材等）、受益于化债组合拳改善现金流的高应收市政类项目公司、企业出海布局机会。
• 新材料：关注半导体材料国产替代机会，特别是光刻胶、抛光垫等核心材料，建议关注彤程新材、鼎龙股份等电子材料平台型龙头企业。

风险提示：宏观经济下行风险、政策落地不及预期、房地产行业修复不及预期、统计样本差异、AI应用不及预期。