时代电气2024年年报点评:
- 2024年实现营收249.1亿元,同比增长13.4%;归母净利润37.0亿元,同比增长21.8%;扣非归母净利润32.3亿元,同比增长24.3%。
- 轨道交通装备业务稳定增长,毛利率提升6.2pp至37.8%;新兴装备业务毛利率提升0.6pp至25.0%,拉动公司综合毛利率提升3.9pp至32.5%。
- 轨道交通装备板块实现营收146.4亿元,同比增长13.4%;新兴装备产品收入稳中有升,实现营收101.2亿元,同比增长13.7%。
- 预计2025-2027年归母净利润分别为42.7、47.2、52.6亿元,未来三年归母净利润复合增速为12%。
- 目标价为56.78元,维持“买入”评级。