公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报（2025.03.02）：低波策略回撤控制能力占优，海外避险情绪持续高涨

核心观点与市场分析

本周权益市场呈现先扬后抑态势，A股和港股在周五出现较大回调，反映过热情绪降温。全周权益市场整体收跌2.53%，中证主动股基指数收跌2.70%，而常青低波策略仅下跌1.13%，展现防御属性。海外方面，美股避险情绪持续高涨，经历多轮下跌后回调幅度较大，但优质公司估值已回落至较低水平。

量化策略配置观点

1. 常青低波策略：推荐A股配置，因其低波动和防御属性在市场回调中表现优于基准。科技成长板块需关注潜在过热风险，而银行等红利板块回调后性价比提升，临近两会节点或受带动。
2. 海外权益策略：美股短期回调但长期配置价值不变，优质公司估值降低，适合逐步布局。美股基本面未出现重大变化，短期震荡区间仍是布局机会。
3. 股基增强策略：本周收跌但超额收益1.572%，当前市场轮动较快，敏感时期风格或行业持续性较弱，需等待市场环境改善后积累超额收益。

基金策略表现跟踪

• 常青低波基金策略：本周收跌-1.127%，表现优于基准，累计超额收益7.158%，低波动和小回撤属性延续显著。
• 股基增强基金策略：本周收跌-1.253%，累计超额收益8.016%，风格均衡且基金经理能力强，弱市下保持与基准相近走势。
• 现金增利基金策略：本周收益0.032%，优于基准，累计超额收益3.159%，持续跑赢货币基金指数。
• 海外权益配置基金策略：本周收跌-2.217%，累计超额收益26.761%，在美联储降息背景下，全球化配置带来收益增厚。

研究结论

常青低波策略在市场回调中表现稳健，适合风险偏好适中的投资者；海外权益策略短期回调但长期价值凸显，美股仍具上行趋势；股基增强策略需等待市场环境改善；现金增利基金策略持续跑赢基准，适合现金管理。建议投资者根据市场环境和风险偏好选择合适的配置策略。