医药生物行业周报：医药生物行业双周报2025年第7期总第130期2024年医疗保障事业发展统计快报发布建议关注三大主线机会

行情回顾

• 医药生物行业指数跌幅为0.44%，跑赢沪深300指数。
• 化学制剂、其他生物制品涨幅居前，医院、医疗设备跌幅居前。
• 估值下行，医药生物行业PE为27.06x，低于均值。
• 申万三级行业PE前三的行业分别为诊断服务、医院、原料药。

重要行业资讯

• 国家金融监督管理总局发布《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》。
• NMPA调整优化进口医疗器械产品在中国境内企业生产有关事项。
• 国务院办公厅印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》。
• 国家医保局发布《2024年医疗保障事业发展统计快报》，医保基金稳健运行，药品目录扩容，支付方式改革等。

公司动态

• 重点覆盖公司投资要点、评级及盈利预测：九洲药业、华东医药、美亚光电、普蕊斯、贝达药业、诺诚健华-U、泓博医药、益方生物-U、艾力斯等。
• 医药生物行业上市公司重点公告：药品注册、医疗器械注册、其他（如博济医药技术授权、陇神戎发资产收购、恒瑞医药授权许可、上海莱士资产收购等）。
• 医药生物行业上市公司股东增、减持情况：26家公司净减持9.37亿元，5家增持1.03亿元，21家减持10.40亿元。
• 医药生物行业上市公司2024年业绩披露情况：90家公司披露业绩，8家增速≥100%，16家增速≥30%但＜100%，17家增速≥30%且2023年归母净利润为正。

投资建议

• 建议关注创新药及国际化能力突出的龙头企业，把握结构性机会。
• 政策组合拳正从"控费"向"鼓励创新"倾斜。
• 建议沿三大主线布局：1）具备全球多中心临床能力的创新药企（肿瘤、自免领域优先）；2）集采压力缓释的优质仿创企业（关注心血管、慢病领域）；3）创新药海外授权兑现标的。