医药生物行业双周报2024年第2期总第100期：全国医疗保障工作会议顺利召开，FDA发布2023年新药年度报告

医药生物行业双周报总结

行业概述

• 2024年1月医药生物行业指数下跌5.75%，在申万31个一级行业中排名26，跑输沪深300指数（跌幅4.28%）。线下药店和医药流通跌幅较小，而疫苗和生物制品跌幅较大。
• 估值水平截至2024年1月12日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为26.21x，低于负一倍标准差，显示出行业估值处于相对较低水平。其中，诊断服务、医院、其他医疗服务的PE值较高，而医药流通行业PE最低。

行业动态

• 政策法规：国家卫健委发布《新型抗肿瘤药物临床应用指导原则（2023年版）》，强调合理选择抗肿瘤药物，确保医疗质量和经济性。国家医保局强调加强医药集中带量采购中选产品供应保障，以确保临床用药稳定。
• 会议活动：全国医疗保障工作会议总结了2023年医保工作成就，并部署了2024年医保工作重点，包括巩固全民参保、优化医保服务等。
• 儿童医疗：国家卫健委发布《关于推进儿童医疗卫生服务高质量发展的意见》，旨在构建高质量儿童医疗卫生服务体系，提升服务质量，加强人才队伍建设，完善配套政策。
• 药品注册：君实生物的特瑞普利单抗新适应症获NMPA批准上市，适用于非小细胞肺癌的治疗。泽璟制药的外用重组人凝血酶获NMPA批准上市，为国内首款同类产品。

投资建议

• 政策环境：全球医药融资规模增速放缓，但近期有收窄趋势，XBI指数有所回升，建议关注具有新药持续开发和出海能力的药企，以及头部CXO企业，预计创新药板块和CXO板块有望迎来机会。

风险提示

• 政策风险：政策执行可能不及预期。
• 研发风险：研发进展可能不达预期。
• 市场风险：市场环境变化可能导致投资风险加剧。

结论

医药生物行业在2024年初展现出一定的调整压力，但政策支持、创新药开发和国际化趋势为行业带来机遇。投资者应关注政策动态、公司研发进展和市场环境变化，适时调整投资策略。