A股投资策略周报告：前两月经济平稳向好

市场聚焦

• 经济数据向好：1-2月工业增加值同比增长5.9%，社会消费品零售总额增长4.0%，固定资产投资增长4.1%，其中基础设施投资增长5.6%，制造业投资增长9.0%，房地产开发投资下降9.8%（降幅收窄）。
• 美联储政策：维持联邦基金利率4.25%-4.5%不变，但强调经济前景不确定性增加，通胀预测上调，并大幅放缓缩表（每月国债赎回上限降至50亿美元），预计2025年降息两次。
• “海洋经济”受关注：深海科技指数涨幅11.08%，政策催化明显，“两会”支持深海科技等新兴产业，上海等地积极落实海洋经济发展政策。

市场研判

• 短期调整原因：热点板块获利兑现、业绩披露期资金谨慎、债市风险释放及美股反弹等。
• 支撑因素：政策支持市场向好、“稳住股市”导向明确、经济数据稳中有进、市场估值合理、热点板块活跃。
• 结论：调整主要为情绪面导致，短期后将重拾升势。

行业及主题配置

• 内需端：家电消费季启动，新能源汽车零售增长，关注家用电器、汽车、“两新两重”。
• 地产链：住建部推动供需两端发力，推动市场止跌回稳。
• 科技创新与先进制造：高技术制造业增加值增长9.1%，关注电子、数字经济、电力设备、机械设备。
• 业绩预期向好：主题关注新质生产力、低空经济、并购重组、市值管理、化债。

风险提示

• 经济复苏不及预期、行业风险、汇率风险、数据风险、黑天鹅事件等。

市场数据

• 全球及国内指数表现：主要指数上周震荡调整，沪深300、万得全A等下跌。
• 行业及概念指数：深海科技指数领涨，汽车、传媒等板块表现较好。
• 融资交易：汽车、电力设备等行业净买入较多。
• 估值：主要宽基指数及行业估值分位显示市场估值合理。

事件日历

• 3月25日起美国将发布多项经济数据，包括新屋销售、原油库存、GDP等。