A股投资策略周报告：市场预期保持稳中向好

2026-01-19 朱金金华龙证券程思齐Sophie

市场表现：上周成长与周期板块表现较好，金融、周期、消费、成长、稳定等风格的平均区间涨跌幅分别为-0.55%、0.19%、-0.21%、0.37%、-0.19%。成长、周期板块受政策利好、行业景气度及需求改善等因素驱动。
外贸数据：2025年货物贸易进出口总值45.47万亿元，增长3.8%，出口增长6.1%，进口增长0.5%。对“一带一路”国家进出口占比51.9%，高技术产品出口增长13.2%。
宏观流动性：2025年金融总量增长，融资成本降低，2026年将继续实施宽松货币政策。上周央行下调结构性货币政策工具利率，并推出多项支持经济结构转型的措施。
市场预期：市场预期保持稳中向好，行业层面分化明显，成长、周期风格表现较好。融资保证金比例调整有助于市场长期稳定，市场稳中向好的趋势将延续。

市场研判：市场预期保持稳中向好，行业分化明显，成长、周期板块受关注。政策利好、行业景气度及需求改善支撑板块表现。
行业及主题配置：
- 科技与先进制造：关注电子、软件、通信服务、电力设备、国防军工、自动化设备等。
- 提振和扩大内需：关注汽车、医疗器械、家用电器等。
- 反内卷及供需变化：关注有色金属、特钢、化学纤维等。
- 主题：十五五规划、人工智能+、商业航天、低空经济、人形机器人等。