白酒春糖总结思考淡季动销同比略好春糖反馈整体符合预期20250323

白酒春糖总结思考：淡季动销同比略好，春糖反馈整体符合预期（20250323） 本届春糖我们认为整体情况符合预期 略超预期点：渠道商普遍反馈淡季动销同比略好于同期预期（宴席同比表现突出商务场景略向好），淡季并未出现断崖式下滑。 此前1个月板块上行主因估值修复（港股消费估值率先上行）房地产企稳等，当前仍坚定看好板块上行：一、逻辑面看，虽春糖动销并未有明显超预期反馈（导致 白酒春糖总结思考：淡季动销同比略好，春糖反馈整体符合预期（20250323）本届春糖我们认为整体情况符合预期 略超预期点：渠道商普遍反馈淡季动销同比略好于同期预期（宴席同比表现突出商务场景略向好），淡季并未出 现断崖式下滑。 此前1个月板块上行主因估值修复（港股消费估值率先上行）房地产企稳等，当前仍坚定看好板块上行： 一、逻辑面看，虽春糖动销并未有明显超预期反馈（导致本周板块走势平淡），但春节后双节期间为淡季窗口期，Q1业绩披露风险出清消费及房地产预期向上消费场景同比修复（渠道信心增强）等均为估值上行催化剂。