白酒板块:春节后仍处淡季,基本面未继续恶化,但复苏迹象不明显。部分区域动销回暖,渠道情绪逐步企稳,核心白酒单品批价平稳支撑盈利预期。24年白酒行业产量同比降1.8%,销售收入增5.3%,利润增7.76%,头部酒企集中度提升。白酒板块具备配置价值,建议关注顺周期弹性标的和高端酒、稳健区域龙头。
软饮料:进入旺季,景气度拐点向上,功能性、健康性品类渗透率提升,传统品类竞争格局改善。推荐东鹏饮料、农夫山泉。
零食:行业维持高景气,新渠道、新品类红利持续释放,魔芋、鹌鹑蛋等有较大增长空间。推荐卫龙美味、盐津铺子。
餐饮链:景气度底部企稳,定制餐调、传统调味品、啤酒等行业有望受益于供给端优化。推荐安琪酵母、颐海国际、中炬高新。