本周春糖调研反馈显示,渠道反馈稳定,情绪闭环源于稳健的基本面态势。散瓶批价波动有限,整箱批价主要预计受前期龙茅批价回落的影响更明显。名酒集中度和三四线品牌出清仍未结束,香型的均衡也尚未达成。头部酒企仍然利用自身品牌、渠道等优势,充分发挥同下游的强议价能力,努力实现短期业绩、长期发展、基本面之间若干要素的均衡。建议关注基于竞争格局的个体禀赋定价,批价一定程度上也能度量竞争格局的变化。建议优选稳健性龙头和布局强区域禀赋标的。