供需预期偏强 原料纯苯对苯乙烯支撑不足

核心观点

• 供需预期偏强：后期苯乙烯装置检修计划增多，供应预计进一步收缩，供需关系可能由宽平衡转向紧平衡，支撑装置现金流逐步修复，但绝对价格仍需关注成本端波动。
• 原料支撑不足：油价近期低位震荡，对下游支撑一般；纯苯因进口货源较多叠加下游检修增多，走势偏弱，对苯乙烯形成拖累。

关键数据

• 期货市场：EB04合约收8071元/吨，跌0.28%，持仓量-23064手。
• 现货市场：华东市场价格8195元/吨，华南市场价格8305元/吨，小幅下跌走弱。
• 库存：3月12日华东港口库存17.80万吨，周环比去库1.21万吨，下周期计划到船3.23万吨。
• 供应端：中海壳二期降负至5成运行（预计10天左右），江苏虹威45万吨装置停车检修，万华65万吨装置计划4月初停车检修25天，浙石化两套60万吨装置计划分别停车25天和10天左右。截至3月13日，开工率74.68%。
• 需求端：PS开工率64.05%（环比+1.81%），EPS开工率50.80%（环比-2.20%），ABS开工率66.70%（环比-1.56%）。

研究结论

• 短期走势：供需预期偏强，但原料纯苯继续走弱，预计苯乙烯短期跟随成本端相对低位震荡调整。
• 价格区间：参考下方支撑位7750-7800元/吨，参考压力位8250-8300元/吨。