TMT行业周报（3月第2周）：关注英伟达GTC大会

TMT 关注英伟达GTC大会 证券研究报告 2025年03月17日TMT行业周报（3月第2周） 分析师：李时樟 执业证书：S1030522060001电话：18065826333 邮箱：liszcscocomcn 分析师：罗晴 执业证书：S1030524110001电话：13603091122 邮箱：luoqingcscocomcn 公司具备证券投资咨询业务资格 行业观点： 1周度市场回顾。TMT板块内一级行业周涨跌幅为：传媒 （178）、通信（060）、电子（062）、计算机（136），TMT板块除传媒外跑输沪深300（159）。TMT板块内涨幅靠前的三级子行业分别为印制电路板（863）、通信线缆及配套（529）、电视广播（426），跌幅靠前的三级子行业分别为横向通用软件（667）、半导体设备（429）、光学元件（335）。细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为胜宏科技（3770）、利通电子（3088）、南亚新材（2428），计算机周涨幅前三的标的分别为鸿泉物联 （2935）、朗科科技（2820）、立方数科（2396），传媒周涨幅前三的标的分别为金逸影视（3512）、湖北广电 （3074）、荣信文化（1710），通信周涨幅前三的标的为菲菱科思（2453）、ST信通（2232）、嘉环科技（1895）。 2建议关注英伟达GTC大会。英伟达将于3月1721日召开 GTC大会，期间黄仁勋将在3月19日发表主题演讲，演讲期间有望展示基于IB以太网的CPO交换机。伴随AI算力需求的持续增长，CPO交换机能够提供更高的数据传输速率、更低的延迟以及更低的功耗，显著提升服务器之间的通信效率。除英伟达外，博通、思科、Marvell也将陆续推出CPO相关产品。根据Lightcounting数据，20242029年全球CPO端口的出货量分别为4616301245941884万个，5年的复合增速达233。受益于CPO产品在未来快速放量，国内CPO相关产业链投资机会值得关注。除CPO产品外，GB300服务器有望在GTC大会上推出，预计会在电源、PCB、液冷等环节迎来技术升级，建议关注国内英伟达供应链的相关投资机会。 3建议关注存储板块的供需改善。根据CMF闪存市场预测，2025年全球存储市场有望在2024年高增长的基础上继续实现微增。出货量层面，受AI服务器增长拉动，预计2025年NAND与DRAM出货量分别增长12、15。供给端，海外晶圆厂控产意愿坚定，预计2025年全球DRAM与NAND晶圆产出量分别下降10、1。价格方面，预计25Q2部分市场价格有望率先企稳，25Q3整体价格或将触底回升，建议关注存储相关产业链的投资机会。 4风险提示：AI应用及大模型进展不及预期。 请务必阅读文后重要声明及免责条款 正文目录 一、市场周度回顾3 二、行业要闻及重点公司公告5 21行业重要事件5 22行业要闻5 23公司公告10 图表目录 Figure1申万一级行业周涨跌幅（）3 Figure2TMT细分三级子行业周涨跌幅（）3 Figure3电子行业周涨跌幅前五个股（）3 Figure4计算机行业周涨跌幅前五个股（）4 Figure5传媒行业周涨跌幅前五个股（）4 Figure6通信行业周涨跌幅前五个股（）4 一、市场周度回顾 Figure1申万一级行业周涨跌幅（） 10 8 6 4 2 0 2 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 Figure2TMT细分三级子行业周涨跌幅（） 10 8 6 4 2 0 2 4 6 8 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 Figure3电子行业周涨跌幅前五个股（） 涨幅前五证券简称涨幅 跌幅前五证券简称跌幅 胜宏科技 3770 中科飞测 947 利通电子 3088 捷邦科技 994 南亚新材 2428 奥比中光UW 1073 江海股份 2297 腾景科技 1216 隆扬电子 2129 安路科技 1242 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 Figure4计算机行业周涨跌幅前五个股（） 涨幅前五证券简称涨幅 跌幅前五证券简称跌幅 鸿泉物联 2935 赛意信息 1232 朗科科技 2820 深信服 1303 立方数科 2396 用友网络 1320 ST迪威 2166 亚康股份 1535 汉邦高科 2125 品高股份 1743 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 Figure5传媒行业周涨跌幅前五个股（） 涨幅前五证券简称涨幅 跌幅前五证券简称跌幅 金逸影视 3512 旗天科技 610 湖北广电 3074 宝通科技 611 荣信文化 1710 视觉中国 703 三六五网 1580 天舟文化 757 迅游科技 1534 紫天科技 2466 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 Figure6通信行业周涨跌幅前五个股（） 涨幅前五证券简称涨幅 跌幅前五证券简称跌幅 菲菱科思 2453 亿通科技 745 ST信通 2232 共进股份 967 嘉环科技 1895 蜂助手 1081 科信技术 1728 美利信 1098 长盈通 1380 纵横通信 1173 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 二、行业要闻及重点公司公告 21行业重要事件 3月12日中国信通院举办AI眼镜产业推进专题研讨会 3月17日英伟达GTC大会 3月18日英伟达GTC大会ChinaAlDay云与互联网线上中文专场 3月18日小米集团发布财报 3月19日腾讯控股发布财报 3月20日华为举行中国合作伙伴大会2025 3月25日苹果将在中国大陆上线AI功能 3月28日中国具身智能大会 3月期间华为将发布首款为原生鸿蒙而生的新形态手机 22行业要闻 AI模型侧 3月10日，字节豆包大模型团队官宣开源一项针对MoE架构的关键优化技术，可将大模型训练效率提升17倍，成本节省40。据悉，该技术已实际应用于字节的万卡集群训练，累计帮助节省了数百万GPU小时训练算力。 3月10日，阿里研究院发表观点文章称，DeepSeek以相对较小成本实现高性能大模型的发展创新，不仅证明了人工智能技术发展路径的多元性和动态性，更重要的是推动开源大模型发展实现了新的跃迁。DeepSeek是对开源大模型价值的强有力支持。 3月10日，为进一步加速智能体赋能产业应用，推动多模态智能体高质量发展，中国信通院正式启动多模态智能体技术规范编制工作。为充分完善技术规范内容，增进产业交流，中国信通院人工智能研究所将于3月13日召开多模态智能体技术沙龙暨技术规范研讨会，邀请业内专家围绕多模态智能体技术的发展动态、应用落地等展开研讨，并介绍多模态智能体技术规范框架。 3月11日，硅基流动宣布，即刻起，硅基流动SiliconCloud平台的DeepSeekR1V3API支持批量推理（BatchInference）。用户通过批量API发送请求到SiliconCloud，不受实时推理速率限制的影响，预期可在24小时内完成任务。相比实时推理，DeepSeekV3批量推理价格直 降50，其中，3月11日至3月18日，DeepSeekR1批量推理优惠价格直降75，输入价格为1元百万Tokens、输出价格为4元百万Tokens。 3月11日，针对DeepSeek将在3月17日发布下一代R2模型的传闻，DeepSeek官方企业咨询账号在用户群中回应称，“辟谣：R2发布为假消息”。 3月12日，谷歌正式推出Gemma3系列模型。谷歌表示，Gemma3是“世界上最强的单卡模型”，在采用单颗H100GPU的主机上，它的性能超越了MetaLlama405B、DeepSeekV3以及OpenAIo3mini等竞争对手，同时针对英伟达GPU和专用AI硬件进行了优化。 3月12日，豆包大模型团队正式发布文生图技术报告，首次公开Seedream20图像生成模型技术细节，覆盖数据构建、预训练框架、后训练RLHF全流程。 3月12日，阿里通义实验室开源R1Omni模型业界首个将具有可验证奖励的强化学习（RLVR）应用于全能多模态大语言模型。研究人员利用RLVR对开源Omni模型HumanOmni05B进行优化，在推理能力、情感识别准确性和泛化能力三个关键方面显著提高了其性能。R1Omni能够更清楚地理解视觉和听觉信息如何促进情绪识别，能够明确展示哪些模态信息对特定情绪的判断起到了关键作用。 3月12日，为助力产业各方就大模型和智能体通信协议达成共识，促进构建开放兼容的技术生态体系，中国信通院人工智能研究所现正式启动大模型和智能体通信协议系列标准编制工作，标准主要包括发现机制、路由策略、通信机制、信息格式、内容加密、网络组织等内容。 3月12日，原字节跳动AI大将、火山引擎高管骆怡航于近日加入生数科技，担任CEO一职，全面负责公司研发、产品、商业化及团队管理工作。 3月13日，谷歌DeepMind发布了用于机器人的人工智能模型名为GeminiRobotics和GeminiRoboticER，旨在通过利用大型语言模型的推理能力来完成复杂的现实世界任务，帮助机器人适应复杂的环境。 3月13日，GoogleDeepMind与Apptronik合作，在谷歌公司大模型Gemini20的基础上打造下一代人形机器人，向可信的测试方（比如AgileRobots、波士顿动力、EnchantedToolds等）开放GeminiRoboticsER，终极目标是，开发出可以在任何形状和尺寸的机器人上面运行的AI，包括Alpha2和Franka等双臂平台，也包括Apptronik开发的Apollo。 3月13日，硅基流动3月12日晚间宣布，字节跳动发布的中国首个AI 原生集成开发环境（AIIDE）Trae现已预置硅基流动SiliconCloud 平台作为模型提供方，支持用户通过API密钥（APIKey）接入平台中的DeepSeekR1V3、QWQ32B、Qwen25Coder等多款适合编码的模型。 3月13日，潞晨科技正式推出开源视频生成模型OpenSora20。该款视频大模型使用20万美元（224张GPU）成功训练出商业级11B参数视频生成大模型，全面提升视频生成的可及性与可拓展性。 3月14日，清华大学翟季冬教授团队与清华系科创企业清程极智联合宣布，开源大模型推理引擎“赤兔Chitu”，该引擎首次实现在非英伟达Hopper架构GPU及各类国产芯片上原生运行FP8精度模型。据此，本次开源的版本特别聚焦于当前市场最迫切的需求将DeepSeekR1FP8精度模型无损且高效地部署在存量英伟达GPU上。团队表示，针对多款国产芯片特别优化的版本也将陆续开源。 3月14日，上海大模型独角兽MiniMax将收购深圳AI视频生成创企鹿影科技（Avolutionai），双方目前已经敲定收购意向，相关流程还在持续进行。 AI应用侧 3月10日，魔乐社区（Modelers）上架由阶跃星辰自研的StepVideo视频生成和StepAudio语音模型两款开源多模态大模型，并基于华为昇腾CANN异构计算架构和昇腾服务器，完成了对模型的适配。 3月10日，智元机器人官微宣布，发布首个通用具身基座大模型GenieOperator1（GO1），并配上视频，展示了GO1通过学习人类视频，助力机器人本体完成递送水杯、制作餐点、迎接外宾等一系列任务。从性能来看，GO1相比已有模型成功率大幅领先，平均成功率提高了32。 3月10日，据智元机器人方面介绍，公司已与阶跃星辰合作，后续围绕阶跃的多模态、推理和训练、工程化等底层模型能力，进行深度的合作，将阶跃星辰多模态等能力赋能到机器人上面。 3月10日，Manus创始人季逸超在社交平台透露，Manus产品使用了不同的基于阿里千问大模型（Qwen）的微调模型。 3月10日，广东省人民政府办公厅印发推动人工智能与机器人产业创新发展若干政策措施。其中提到，支持企业整合人工智能与机器人产业链、创新