医美行业动态点评：38大促期间毛戈平、珀莱雅、巨子生物、上美股份表现尤为亮眼

38大促期间电商平台美妆品牌表现分析

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• 国货品牌占比稳定：TOP20榜单中，国货品牌占比达25%，与2024年持平。
• 品牌表现：
  • 珀莱雅蝉联冠军。
  • 巨子生物旗下可复美位列第8名，较2024年提升5名，胶原棒在李佳琦直播间预定超9万件。
  • 毛戈平排第16名，鱼子酱面膜和琉璃黑曜羽翼气垫在李佳琦直播间预定超1万件和2万件。
  • 彩棠（珀莱雅集团旗下彩妆品牌）首次入选TOP20，通过李佳琦直播间6款单品实现超900万GMV。

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• 美妆类目GMV增长：总GMV突破113亿元，较2024年增长约72%。
• 护肤类目：
  • 总GMV超84亿元，较去年提升65%。
  • 韩束品牌稳居榜首，市场份额达4.3%。
  • 35%的品牌达人推广GMV贡献率超过50%，后、资生堂等品牌达人推广GMV贡献率超70%。
• 彩妆香水类目：
  • 总GMV超24亿元，同比增长106%。
  • CR20下滑至28%，品牌竞争激烈，国货品牌数量增加。
  • 毛戈平彩妆GMV达5000万-7500万元，排第1名，较去年提升7名，市场份额约2.6%。
  • 达人推广是主要带货方式，陈三废姐弟贡献率超17%。

研究结论

• 港股标的优异：巨子生物（2367.HK）、毛戈平（1318.HK）、上美股份（2145.HK）表现优异。
• A股标的关注：珀莱雅（603605.SH）等公司表现优异。
• 建议：持续关注相关公司。
• 风险提示：行业竞争加剧、政策风险、销售不及预期、居民消费水平下降等。