棉花：缺乏明显驱动 维持震荡走势

【基本面跟踪】
棉花现货整体成交清淡，纺企刚需采购为主。2024/25南疆机采3129/29B杂3内部分成交基差CF05+800~850左右，疆内自提；北疆机采4129/29~30B杂3.5内较多销售基差报价在CF05+900及以上，同品质双29较低报价在CF05+800~900，疆内自提；南疆地方机采3129/29B杂3.5内较多销售基差在CF05+700及以上，部分低基差在CF05+650~700，疆内自提。棉花出疆汽运费跌幅较大，铁路运费也有所下调，北疆奎屯至山东菏泽汽运费约535元/吨，南疆阿克苏至山东菏泽汽运费约590元/吨（含税非裸车价）。

国内棉纺织企业方面，纯棉纱市场交投季节性回升，价格偏稳为主，局部高价下调；全棉坯布市场整体交投平稳，局部地区订单略有好转，但幅度有限，织厂整体开机偏低，销售小单走货，库存压力不大，但接单意愿强烈。

【趋势强度】
棉花趋势强度：0（中性）。

【美棉概况】
上周五ICE棉花期货上涨1.4%，空头回补和美元走弱推动ICE棉花延续反弹势头。

【研究结论】
当前棉花基本面缺乏明显驱动，维持震荡走势。