公募REITs周报：公募REITs市场震荡上行，特许经营权类REITs表现亮眼

一、二级市场：本周公募REITs市场震荡上行。截至2025年2月21日，中证REITs指数上涨1.23%至865.23，中证REITs全收益指数上涨0.58%至1057.19。REITs市场成交额为40.51亿元，较上周下降2.50%。特许经营类公募REITs表现亮眼，其中交通基础设施类涨幅靠前。不同类型公募REITs成交额和换手率有所分化，本周公募REITs产品多数上涨。

二、一级市场：截至2025年2月21日，共发行63只公募REITs，发行规模合计1684亿元。2024年已发行29只，规模646亿元；2025年以来共发行4只，规模超过50亿元。目前有21只公募REITs基金待上市，其中16只为首发，5只为扩募。

三、公募REITs政策及市场动态：济南能源供热REIT挂牌上市，标志着全国首单市政和供热基础设施公募REITs正式落地。中国人寿拟出资35亿元参与设立合伙企业，投资基础设施公募REITs。

四、投资建议：REITs指数延续上涨态势，市场有望继续扩容，活跃度有望进一步提升。在资产荒背景下，公募REITs具有高分红、中低风险优势，性价比和配置机会较高。

五、风险提示：公募REITs市场价格波动风险；调控政策超预期；募集发行进度不及预期。