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EC周报：主流船司开启3月GRI，带动EC盘面大幅拉升

2025-02-14 贾瑞林银河期货 @·*&&

运价表现：2/14日SCFI欧线报1608美金/TEU，环比-10.9%；2/10日发布的SCFIS欧线报2353.01点，环比+3.46%。
供需分析：2月现货运价快速下跌，主流船司2月下半月现货运价中枢向2500美金/FEU靠拢；主流船司相继开启3月GRI，三大联盟除YML外均宣涨3月GRI目标4000-4300美金/FEU附近；供给端，2月下半月运力部署增加，但近期CMA和MSC空班消息提振；需求端，春节前货量自高位回落，12月出口表现超于预期，但节后工厂尚未大面积开工。
单边：短期宣涨预期交易接近尾声，预计短期盘面高位震荡，后续盘面将逐渐进入考验首轮宣涨落地幅度的阶段，需重点关注运价落地情况和货量改善的节奏；后续06合约建议仍维持逢回调做多思路。
套利：前期推荐的8-10正套可逢高止盈，6-8反套可考虑逢低入场。
核心逻辑：主流船司开启3月GRI，带动EC盘面大幅拉升；短期宣涨预期交易接近尾声，预计短期盘面高位震荡，后续盘面将逐渐进入考验首轮宣涨落地幅度的阶段。
数据：2/14日EC2504收盘报2088.1点，相较上周五（2/7日）+11.65%；上海-北欧航线1月度周均运力22.63万TEU，2025年2月新航线开启，2/3/4月月度周均运力为23.51/27.65/30.46万TEU；2024年12月，亚洲-欧洲集装箱发运量同比+13.7%，12月全球集装箱发运量同比+7.63%。
地缘风险：巴以停火协议曲折，仍需关注后续地缘政治冲突的演变。