国内外重点炼化项目价差
截至2025年2月14日当周，国内重点大炼化项目价差为2575.86元/吨，环比下降0.31%；国外重点大炼化项目价差为1065.78元/吨，环比上涨4.80%。布伦特原油周均价为75.65美元/桶，环比上涨0.36%。
炼油板块
- 原油：国际油价震荡下跌。周前期，美国对伊朗制裁导致油价上行；周后期，美国新关税政策、原油库存增加、美联储降息预期等因素导致油价下行。布伦特、WTI原油价格分别为74.74、70.74美元/桶，较前一周分别上涨0.08、下跌0.26美元/桶。
- 成品油：国内市场价格及价差均走弱，海外成品油价格小幅上涨。柴油、汽油、航煤周均价分别为7318.86、8840.86、6282.57元/吨，折合139.24、168.19、119.52美元/桶，与原油价差分别为3358.69、4880.69、2322.41元/吨，折合63.59、92.54、43.87美元/桶。
化工品板块
- 聚烯烃：聚乙烯、聚丙烯价格震荡运行。
- EVA：市场现货供应偏紧，下游光伏需求支撑，产品价格小幅上涨。
- 纯苯：供给端检修支撑，产品价格小幅上行。
- 苯乙烯：价格基本维稳，价差有所收窄。
- 丙烯腈、聚碳酸酯：价格持稳运行，价差小幅收窄。
- MMA：部分检修装置恢复运行，但下游需求低迷，产品价格及价差弱势下跌。
聚酯板块
- PX：今年多套装置检修将至，华南一套PTA装置重启，供需支撑下价格、价差明显回升。PXCFR中国主港周均价为892.39美元/吨，与原油价差为339.04美元/吨。
- MEG：价格小幅上升，华东罐区库存为69.27万吨，开工率74.23%。
- PTA：产品价格重心上行，现货周均价格为5091.43元/吨，行业平均单吨净利润为-195.53元/吨，开工率79.70%。
- 涤纶长丝：成本端偏强支撑，供给增加，需求偏弱运行，产品价格稳中有涨，盈利收窄。POY、FDY、DTY周均价格分别为7314.29、7739.29、8500.00元/吨，行业平均单吨盈利分别为148.23、131.63、271.49元/吨。
- 涤纶短纤：价格有所上行，周均价格为6995.00元/吨，行业平均单吨盈利为69.05元/吨。
- 聚酯瓶片：价格有所上行，现货平均价格为6304.29元/吨，行业平均单吨盈利为-256.64元/吨。
6大炼化公司涨跌幅
截止2025年2月14日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅为荣盛石化（-0.44%）、恒力石化（+3.94%）、东方盛虹（+2.07%）、恒逸石化（+2.80%）、桐昆股份（+4.43%）、新凤鸣（+7.29%）。近一月涨跌幅为荣盛石化（+3.10%）、恒力石化（+4.99%）、东方盛虹（+6.74%）、恒逸石化（+3.82%）、桐昆股份（+6.97%）、新凤鸣（+6.03%）。
风险因素
- 大炼化装置投产、达产进度不及预期。
- 宏观经济增速下滑，导致需求端表现不振。
- 地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。
- PX-PTA-PET产业链产能的重大变动。
