乙二醇日报：乙二醇供需格局有好转预期，累库速率放缓利好盘面

一、日度市场总结

• 乙二醇华东现货价格4730元/吨，主力合约收盘4699元/吨，基差为21元/吨。
• 成本端：WTI原油主力收71.06美元/桶，布油收74.69美元/桶。
• 供给端：美国多套装置重启，沙特一套70万吨装置计划2月重启，中国装置重启情况不一，整体开工负荷76.92%。
• 需求端：聚酯负荷在81%附近，轻纺城成交总量225万米。
• 库存端：华东主港港口库存约69.7万吨，环比增加2.5万吨。
• 宏观影响：美国对华加征关税引发避险情绪，海外宏观氛围扰动加剧。

二、产业链数据监测

• 主力合约价格：4668元/吨，涨0.66%；成交1821.64万手，跌4.26%；持仓276.86万手，增2.25%。
• 现货华东市场：价格4700元/吨，涨0.64%；基差22元/吨，跌4.55%。
• 工艺利润：石脑油制利润-141.02美元/吨，乙烯制利润-805.47元/吨，甲醇制利润-1523.33元/吨，煤制利润-312.00元/吨。
• 开工负荷：乙二醇总体开工率76.92%，煤制开工率75.1%，油制开工率65.62%，乙烯制开工率81.05%。
• 库存与到港：华东主港库存69.7万吨，到港量32.57万吨。

三、产业动态及解读

• 宏观动态：联合国预计2025年全球经济增长率2.8%，美国经济增长放缓至1.9%，中国经济增长4.8%。
• 内外盘市场：MEG外盘重心上行，商谈550-553美元/吨；内盘震荡上行，现货基差05合约升水28-31元/吨，商谈4818-4821元/吨。

四、产业链数据图表

• 图表展示乙二醇期货与现货价格、内外盘现货价格、主流工艺利润、装置开工率、聚酯产业链开工率、华东主港库存统计。

五、研究结论

• 乙二醇供需格局有好转预期，累库速率放缓利好盘面。
• 美国寒潮影响装置重启，但影响有限，进口端集中到港加强累库预期。
• 春节后聚酯端开工符合预期，下游复工有序进行。
• 海外宏观氛围扰动加剧，对成本端及进口端或有影响。