策略点评：春节国内外大事速递

核心观点与关键数据

• 海外方面：美联储维持利率不变，继续缩表，鲍威尔表示不急于调整政策；特朗普签署行政令对中国商品加征10%关税，中国将采取反制措施。
• 国内方面：港股领涨全球，美国科技股回调；DeepSeek-V3模型发布，推动中概股上涨；春节旅游需求强劲复苏，票房创历史新高；1月制造业PMI回落，显示需求预期偏弱。

研究结论

• 市场处于情绪博弈与政策观望阶段，建议投资者适度参与“春季躁动”窗口（长假前后—2月中旬）。
• 建议关注科技成长（电子、传媒、通信、机器人、人工智能）和新消费（餐饮、旅游、体育文娱、商贸零售）领域。
• 风险提示：经济修复不及预期、政策效果不及预期、地缘政治升温。

详细内容

• 美联储政策：维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.5%，按原节奏缩表，鲍威尔重申不急于降息，对通胀仍持谨慎态度。
• 欧洲央行政策：如期降息25个基点，欧元区经济短期内仍疲软，市场预期年内将进一步降息。
• 中美贸易摩擦：特朗普对中国商品加征10%关税，中国将自2025年2月10日起对美国部分商品加征关税。
• 科技股动态：DeepSeek-V3模型发布，冲击美股科技巨头股价，推动中概股上涨。
• 春节经济数据：全国国内出游5.01亿人次，同比增长5.9%；春节档票房突破97.12亿元，刷新纪录。
• 制造业PMI：1月制造业PMI为49.1%，下降1.0个百分点，显示企业、居民端预期偏弱。
• 市场展望：投资者需关注政策变化及中美关系走向，把握市场节奏，建议关注科技成长和新消费领域。