2026春节期间国内外大事速递

春节期间国内外大事

• 海外：
  • 美国最高法院裁定特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》实施的关税措施缺乏法律授权，相关对等关税失效。特朗普宣布将依据《1974年贸易法》第122条征收15%的“全球进口关税”，期限最长150天，需国会授权延长。特朗普仍可依据《1962年贸易扩展法》第232条和《1974年贸易法》第301条征收关税，政策不确定性高企。
  • 美国非农数据强劲，1月就业人口增13万，失业率4.3%；CPI同比涨2.4%，核心CPI涨2.5%；核心PCE通胀同比涨3%，美联储短期维持利率不变概率增加。
  • 美伊冲突升级，伊朗寻求协议，特朗普给出10-15天最后通牒，谈判定于2月26日；乌克兰与俄罗斯谈判可能于2月26-27日举行。
• 国内：
  • AI大模型密集发布，科技利好持续。海外Google Gemini发布Gemini 3.1 Pro，国内智谱、MiniMax、阿里等也发布新模型。春晚亮相的机器人公司引发市场关注，带动港股机器人概念股大涨。字节跳动发布视频模型Seedance 2.0，引发国内外关注。

春节期间全球资产表现

• 美股：最高法院裁决一度提振风险偏好，但AI资本开支前景和关税不确定性拖累市场走低。
• 港股：受外围情绪影响承压收跌，但机器人赛道因春晚效应表现抢眼。
• 商品：美伊冲突升级加剧供应中断担忧，原油价格大涨；黄金因地缘避险和滞胀预期震荡走高。
• 外汇：美元指数小幅走强，美联储1月会议纪要偏鹰派，压降降息预期。

市场节后周度展望

• 美股：短期维持波动，宏观不确定性高企，缺乏明确方向指引。
• A股：节后情绪偏暖，临近两会博弈加剧。资金偏向谨慎布局，AI方向兑现意愿强，聚焦业绩确定性高的方向。建议适度止盈，配置蓝筹权重，关注光模块、电力、周期方向。
• 债市：短期交易情绪减弱，可逢低布局。政府债发行高峰已过，资产荒逻辑未逆转，收益率若上行或为布局时机。

风险提示

• 经济修复不及预期，政策效果不及预期，地缘政治风险。