策略周报：长假期间国内外大事速递

长假期间国内外大事速递 策略周报 2024年10月07日 证券研究报告|策略周报 分析师：郝一凡 分析师登记编码：S0890524080002电话：021-20321080 邮箱：haoyifan@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 相关研究报告 1、《美联储降息落地，市场情绪边际改善—策略周报》2024-09-22 2、《节前情绪低迷，量价再临冰点—策略周报》2024-09-17 3、《沪指跌破2800，情绪低迷待政策信号—策略周报》2024-09-08 4、《月末超跌修复，银行板块大幅回落—策略周报》2024-09-01 5、《成交延续低迷，仍待政策破局—策略周报》2024-08-24 投资要点 海外方面：美国就业数据好于预期，美联储降息预期回落；欧日央行偏鸽，助推美元回升；中东局势升级，油价回升。 国内方面：港股领涨全球；地产政策进一步优化，10月地产市场边际改善；9月制造业PMI边际修复，服务业PMI有所回落。 9月下旬以来政策发力信号明确，A股估值快速修，由于市场信心扭转，港股假期上涨带来A股补涨空间，政策预计仍将持续发力以改善经济预期，节后资金回补仍有望推动股市进一步上行，普涨行情仍有望延续。 风险提示：经济修复不及预期，政策效果不及预期，地缘风险，海外衰退风险，美国大选不确定性。 内容目录 1.长假期间国内外大事3 2.A股展望4 3.下周重点关注5 4.风险提示5 图表目录 图1：10月1-4日，主要市场及资产涨跌幅（%）3 图2：30大中城市商品房成交面积4 图3：9月制造业PMI边际回升4 1.长假期间国内外大事 海外： 1）美国就业数据好于预期，美联储降息预期回落。美国非农新增就业25.4万人，好于 预期的15万人，且失业率回落至4.1%，薪资增速同环比均好于预期。市场对11月降息预期从50BP降至25BP。 2）欧日央行偏鸽，助推美元回升。欧元区9月CPI环比转负，同比跌破2%，欧央行行长释放了明确的降息信号；日本新任首相石破茂与日央行行长沟通后表示，日本当前不具备进一步加息的环境。欧日央行偏鸽，助推美元指数回升。 3）中东局势升级，油价回升。中东局势升级，以色列、黎巴嫩、伊朗冲突加剧，油价回升，10月1-4日，美油涨幅超9%。 国内： 1）港股领涨全球。港股10月继续大涨，10月1-4日涨幅达7.59%，大幅优于其他主要市场。此外，由于中东地缘风险加剧，原油大幅上涨，黄金小幅上涨。 图1：10月1-4日，主要市场及资产涨跌幅（%） 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 2）地产政策进一步优化，10月初地产市场边际改善。9月底一二线城市地产政策密集优化，10月初30大中城市商品房销售面积同比-9%，较9月（同比-34%）降幅明显收窄明显收窄。 图2：30大中城市商品房成交面积 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 3）9月制造业PMI边际修复，服务业PMI有所回落。9月制造业PMI为49.8，较8月份上升0.7；服务业PMI为49.9，较8月份回落0.3。 图3：9月制造业PMI边际回升 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 2.A股节后展望 资金回补有望推动A股节后上涨。9月下旬以来政策发力信号明确，A股估值快速修，由于市场信心扭转，港股假期上涨带来A股补涨空间，政策预计仍将持续发力以改善经济预期，节后资金回补仍有望推动股市进一步上行，普涨行情仍有望延续。不过由于前期涨速过快，后续市场波动或将有所上升，且普涨有望逐渐转向有预期支撑的行业和个股，需注重短期交易节奏。 3.下周重点关注 10月8日，国新办新闻发布会 10月10日，美国CPI 10月13日，中国CPI、PPI 10月8-13日，中国金融数据 重点关注：国新办新闻发布会，政策转向后，核心关注后续具体政策发力的着力点、力度以及节奏。 4.风险提示 经济修复不及预期，政策效果不及预期，地缘风险，海外衰退风险，美国大选不确定性。 分析师承诺 本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，本报告清晰准确地反映本人的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体建议或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 风险提示及免责声明 ★华宝证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格。 ★市场有风险，投资须谨慎。 ★本报告所载的信息均来源于已公开信息，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 ★本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的独立判断。本公司不保证本报告所载的信息于本报告发布后不会发生任何更新，也不保证本公司做出的任何建议、意见及推测不会发生变化。 ★在任何情况下，本报告所载的信息或所做出的任何建议、意见及推测并不构成所述证券买卖的出价或询价，也不构成对所述金融产品、产品发行或管理人作出任何形式的保证。在任何情况下，本公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保。投资者应自行决策，自担投资风险。 ★本公司秉承公平原则对待投资者，但不排除本报告被他人非法转载、不当宣传、片面解读的可能，请投资者审慎识别、谨防上当受骗。 ★本报告版权归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何组织或个人不得对本报告进行任何形式的发布、转载、复制。如合法引用、刊发，须注明本公司出处，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 ★本报告对基金产品的研究分析不应被视为对所述基金产品的评价结果，本报告对所述基金产品的客观数据展示不应被视为对其排名打分的依据。任何个人或机构不得将我方基金产品研究成果作为基金产品评价结果予以公开宣传或不当引用。 适当性申明 ★根据证券投资者适当性管理有关法规，该研究报告仅适合专业机构投资者及与我司签订咨询服务协议的普通投资者，若您为非专业投资者及未与我司签订咨询服务协议的投资者，请勿阅读、转载本报告。