瓦楞纸与双胶纸2月报总结
第一部分：摘要
- 瓦楞纸：2月上旬春节假期导致交易停滞，价格稳定。节后补库需求和涨价通知推动价格上涨，但终端订单有限，月底有下滑风险。3-4月预计承压偏弱运行，供应恢复，消费淡季需求难提升，供大于求矛盾增加，利空价格。
- 废纸：2月上旬春节假期，少数纸厂开始采购，大部分纸厂节后恢复采购，下游打包站返市晚，供应恢复迟于需求，市场或供小于求，价格上涨。预计2月成交清淡，价格稳中偏弱。
- 胶版印刷纸：成本上，海外浆厂1-2月外盘提涨，汇率波动及浆厂检修信号等因素，使浆价2月或坚挺。贸易商或提价出货，但部分中小厂家停机，掣肘成交放量。预计2月浆价稳中偏强，支撑纸价。需求上，2月上旬春节假期致交投暂缓，中下旬下游印刷厂复工，节前未集中备货，有刚性补库需求，略利好纸价。供应上，2月双胶纸企业排产变动，部分中小产线停机，规模厂家复产进程稍偏慢，整体开工水平较1月降低，供应端稍支撑。预计2月成交清淡，市场稳定。
第二部分：基本面情况
- 包装纸：
- 价格：1月瓦楞纸市场分化，价格涨跌互现，整体偏弱。中国AA级瓦楞纸月均价2922元/吨，环比上涨1.32%；箱板纸月均价3775元/吨，环比上调1.07%。
- 供需：瓦楞纸和箱板纸行业开工负荷率环比下滑，库存环比增加，供需整体宽松，场内库存逐步积累，利润持续走低。
- 终端需求：12月四大家电产量同比增加15.76%，软饮料产量同比增加6.3%，对瓦楞箱板纸需求带动增加。
- 文化纸：
- 价格：双胶纸和双铜纸价格持续下行，70g木浆双胶纸月均价5410元/吨，157g双铜纸月均价5530元/吨。
- 供需：双胶纸产量环比下降，库存略有增加，利润走弱。进口木浆价格偏强运行，成本端对纸价存有利好驱动。
- 进出口：12月双胶纸出口数量环比下降，进口数量环比上涨；1-12月累计出口量同比降幅12.2%，进口量同比增幅11.5%。
第三部分：后市展望
- 瓦楞箱板纸：2月上旬春节假期致市场交易停滞，节后补库需求和涨价通知推动价格上涨，但终端订单有限，月底价格有下滑风险。3-4月预计承压偏弱运行，供应恢复，消费淡季需求难提升，供大于求矛盾增加，利空价格。废纸供应恢复迟于需求，市场或供小于求，价格上涨。2月份瓦楞纸市场预计成交相对清淡，维持稳定。
- 胶版印刷纸：成本上，海外浆厂外盘提涨，浆价2月或坚挺，贸易商或提价出货，但部分中小厂家停机，掣肘成交放量。预计2月浆价稳中偏强，支撑纸价。需求上，2月上旬市场交投暂缓，中下旬下游印刷厂复工，节前未集中备货，有刚性补库需求，略利好纸价。供应上，2月双胶纸企业排产变动，部分中小产线停机，规模厂家复产进程稍慢，整体开工水平较1月降低，供应端稍支撑。预计2月成交清淡，市场稳定。
