第一部分周度观点分析及策略推荐
瓦楞纸
- 价格：含税均价2824.2元/吨，环比+0.6%。
- 供需：纸企持续发布涨价计划，下游备库意愿加强，市场交投活跃，纸企库存下降，利好市场上行。
- 成本：原料废旧黄板纸市场偏强整理，成本支撑尚可。
- 供应：产量44.4万吨，环比+1.2%，华南、华中及西北地区产量下降，其他地区上升。
- 利润：样本毛利增加10.4元/吨，涨幅2.7%，价格上探带动利润改善，成本面辅料走弱。
- 库存：平均库存天数10.2天，环比-1.1天，库存向下游转移。
- 策略：下周供应端或下降（华北部分装置停机，华南规模纸企停机），需求端良好，成本端废黄板纸或稳中微涨。
双胶纸
- 价格：70g双胶纸含税均价5023.2元/吨，环比降幅1.3%。
- 供需：产能利用率57.4%，环比涨1.4个百分点，产量19.0万吨，环比+2.7%，行业转产/交叉排产及停机情况仍存，出版供货季临近部分工厂排单改善。
- 库存：库存116.3万吨，环比涨幅0.4%，生产稍有恢复，需求端支撑偏弱，库存创新高。
- 成本：阔叶浆价格继续下探，成本下行压力大。
- 策略：供应压力较大，转产/交叉排产及停机情况多，需求端不振，采买积极性低，成本端阔叶浆价格下行。
箱板纸
- 利润：样本毛利769.7元/吨，环比+1.0%，成本面涨跌互现，原料废旧黄板纸窄幅上行，辅料玉米淀粉价格回落，纸价上涨带动利润改善。
- 库存：平均库存天数14.2天，环比-0.9天，总库存量跌至119万吨，出库加快。
- 价格：含税均价3582.9元/吨，环比+0.2%。
铜版纸
- 供应：产能利用率53.4%，环比降1.0%，产量7.2万吨，环比降2.7%，终端需求有限，部分工厂生产不稳定，交叉排产及停机检修情况存在。
- 库存：库存45.5万吨，环比降2.4%，需求未见明显起色，采买偏刚需，贸易商囤库意向不高，生产减量带动库存下降。
- 价格：157g铜版纸含税均价5614.3元/吨，环比下降1.5%。
第二部分周度数据追踪
纸价
- 瓦楞纸：含税均价2824.2元/吨，环比+0.6%，同比-8.2%，龙头纸企提价带动市场上涨。
- 箱板纸：含税均价3582.9元/吨，环比+0.2%，同比-5.3%，小幅上涨趋势。
- 双胶纸：70g双胶纸含税均价5023.2元/吨，环比降幅1.3%，市场淡稳。
- 铜版纸：157g铜版纸含税均价5614.3元/吨，环比下降1.5%，区域内窄幅整理。
原料价格
- 废旧黄板纸：均价1521.8元/吨，环比+0.4%，同比-5.1%，维持偏强整理，涨势收窄，打包站回收量下降，纸企到货减少，提涨吸货带动出货好转。
- 进口化机浆和阔叶浆：针叶浆均价6200.0元/吨，环比下降0.05%；阔叶浆均价4578.6元/吨，环比下降0.5%；本色浆均价5400.0元/吨，持平；化机浆均价3600.0元/吨，持平。
