电力设备行业深度报告：基于12151支基金2024年四季报的前十大持仓的定量分析-24Q4基金持仓深度：电新重仓Q4总体下降，光伏、储能、风电、电网板块均下降，电动车、工控板块上升

核心观点与关键数据

• 电新板块整体持仓上升：2024Q4电新重仓市值占基金全部重仓市值的比例为14.50%，环比上升0.71pct，显示公募投资者对电新板块配置比例提升。
• 子行业配置变化：电动车、工控&电力电子板块超配，电力设备、风电板块低配。
• 新能源汽车板块：
  • 总体持仓占比环比上升0.04pct至5.29%。
  • 上游锂矿持仓上升0.13pct至2.20%。
  • 中游持仓微降0.08pct至9.85%，其中电池、负极、隔膜、添加剂、铜箔持仓上升，结构件、正极、电解液、铝箔持仓下降。
  • 核心零部件持仓上升，整车、充电桩下降。
  • 新技术板块下降0.24pct至0.79%，钠电池大幅下降，复合集流体微幅上涨。
• 新能源（光伏、风电、核电）板块：
  • 光伏板块持仓占比环比下降0.02pct至4.13%，硅料、硅片、电池、组件上升，逆变器下降。
  • 风电板块持仓占比环比下降0.69pct至3.11%，整机环节上升，塔筒&海桩、海缆环节下降。
  • 核电板块持仓占比环比下降0.21pct至0.71%。
• 工控&电力设备板块：
  • 工控&电力电子板块持仓占比环比上升1.07pct至5.67%。
  • 电力设备板块持仓占比环比下降0.58pct至2.12%。
• 储能板块：
  • 总体持仓占比环比下降0.19pct至8.42%。
  • 储能电池小幅上升0.04pct至9.47%，PCS下降1.35pct至9.97%。
  • 温控/消防、集成/EPC/运营上升，新型储能、便携式储能下降。
• 电新个股基金持仓：
  • 环比增速前十：钧达股份、麦格米特、尚太科技等。
  • 市值前十：宁德时代、阳光电源、比亚迪等。
  • 环比降幅前十：鼎胜新材、炬华科技、伊戈尔等。
  • 市值占比前十：科达利、阳光电源、宁德时代等。
• 海外持仓：四季度海外持仓整体下降，二次设备、电池、特高压高压等板块上升，核心零部件、充电桩、电力电子等板块下降。

研究结论

• 公募基金对新能源汽车板块配置比例提升，尤其关注上游锂矿和核心零部件。
• 光伏、风电、核电板块配置比例下降，储能板块整体持仓下降但内部结构分化。
• 工控&电力电子板块配置比例上升，电力设备板块下降。
• 个股层面，部分电池、储能、工控相关公司受到资金青睐，而部分传统电力设备公司则面临资金流出。