行业要闻追踪：美国启动5000亿美元AI项目
美国启动5000亿美元AI项目
1月21日，美国总统特朗普携手OpenAI、软银和甲骨文共同宣布成立“星际之门（Stargate）”公司，初期投资1000亿美元，计划四年内增长至5000亿美元，用于建设美国AI基础设施。该项目包括建设20个数据中心，预计2025年将拉动AI投资同比增长超50%。相比2024年北美四大云厂资本开支约2300亿美元，Stargate项目规模显著。主要合作伙伴包括软银（财务）、OpenAI（运营），孙正义任董事长。甲骨文和MGX等也参与投资，Arm、微软、英伟达为技术合作方。
海外云厂商持续提升资本开支
2024年Q3，亚马逊、微软、谷歌、Meta资本开支合计584.6亿美元（同比+62%）。全年资本开支或超2300亿美元，其中亚马逊750亿美元、微软557亿美元、谷歌500亿美元、Meta近400亿美元。展望2025年，北美四大云厂资本开支或达3000亿美元，微软计划投资800亿美元，Meta将投入600-650亿美元，并建设超2GW数据中心。
数据中心互联空芯光纤成为新亮点
空芯光纤（HCF）以空气为传输介质，延迟低、带宽高，成为数据中心互联关键技术。微软计划未来24个月部署15000公里空芯光纤，用于AI大模型和数据中心连接。长飞光纤助力中国移动、中国电信建立全球首个800G空芯光纤传输试验网和超100T空芯光缆示范系统，并打破多项传输记录。
光模块光器件公司业绩抢眼
受益AI产业发展，2024年高速率400G、800G光模块销量大幅提升，光模块及上游器件公司业绩显著：
- 中际旭创：预计净利润46-58亿元，同比增长111-166%。
- 新易盛：预计净利润28-30.5亿元，同比增长307-343%。
- 联特科技：预计净利润0.85-1.15亿元，同比增长221-334%。
- 天孚通信：预计净利润12.56-14.01亿元，同比增长72-92%。
- 仕佳光子：预计净利润0.65亿元，同比增长37%。
- 太辰光：预计净利润2.3-2.75亿元，同比增长48-77%。
铜连接领域同样受益
- 神宇股份：预计净利润0.73-0.87亿元，同比增长44-73%。
- 兆龙互联：预计净利润1.38-1.58亿元，同比增长41-61%。
产业要闻速览
- 无线通信：三大运营商5G用户显著增长，中国移动5.52亿，中国电信3.51亿，中国联通2.9亿。工信部2025年将推动网络演进、融合应用、创新能力升级。
- 光通信/铜连接：格芯打造先进封装与光子中心，瞄准硅光子机遇。上海推动外资全资IDC落地，布局高性能算力基础设施。
- 商业航天：谷神星一号成功发射5颗卫星，星河动力完成16次发射。工信部协调频轨资源助力“千帆星座”第四批卫星发射。
- 物联网及终端：Sequans收购ACP，聚焦5GRedCap产品，但市场对RedCap发展态度谨慎。
板块行情回顾
本周通信（申万）指数上涨4.07%，跑赢沪深300指数（0.08%），细分板块中物联网控制器、光器件光模块、数据中心IDC表现突出。
投资建议
- 中短期：关注算力基础设施相关公司，如通信设备（中兴通讯）、光器件光模块（中际旭创、天孚通信）、液冷（英维克）、智能模组（广和通）、数据中心服务（润泽科技）、光纤光缆企业。
- 长期：中国移动、中国电信计划三年内将分红比例提升至75%以上，建议关注三大运营商红利资产属性。
重点推荐组合：中国移动、中兴通讯、中际旭创。
风险提示
宏观经济波动、数字经济投资不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。
