权益市场周度回顾
- 主要指数表现：A股呈震荡上行走势，日均成交额增加587亿元至1.20万亿，市场交投情绪回暖。上证指数上涨2.31%，主要宽基指数分化程度扩大，上证50上涨0.87%，中证2000上涨5.70%。
- 主要风格表现：成长板块上涨5%，小盘成长风格表现最优（上涨6%）；稳定板块上涨1%，大盘价值风格表现最弱（上涨1%）。
- 主要行业表现：社会服务、传媒、计算机行业涨幅居前（6.39%、6.16%、6.14%），家用电器、银行、公用事业行业涨幅居后（0.03%、1.31%、1.36%）。
股指期货周度回顾
- 成交量及持仓量：各期指合约日均成交量上升，IH、IF持仓量下降，IC、IM持仓量上升。
- 会员持仓：前5及前10会员持仓多空净头寸均较上周下降。
- 基差水平：除IF外，IH、IF、IC、IM基差率均较上周上升，IH、IF位于近一年50%分位数以下，IC、IM位于50%分位数以上。
- 基差期限结构：IH、IF远月相对近月呈升水结构，IC、IM远月相对近月呈贴水结构。
- 展期收益率：各期指合约持仓量加权年化展期收益率上升，IH、IM位于近一年65%分位数以上，IF、IC位于50%分位数以下。
周度市场展望
- 宽基指数估值：主要宽基指数PB估值上行，均位于近五年中位数以下水平。沪深300及中证1000ERR位于近五年85%分位数以上。
- 行业估值：多数行业PE及PB估值上行，食品饮料、公用事业PE位于近五年5%分位数水平以内，农林牧渔PB位于5%分位数水平以内。
- 股权风险溢价：上证50、沪深300、中证500指数ERP位于历史中枢附近，中证1000指数ERP偏离历史中枢2倍标准差以下。
- 市场流动性：10年期国债收益率上行2BP至1.65%，长短期利差下行4BP。人民币兑美元升值，美元指数下跌。
- 市场资金面：融资净买入额为69亿元，电子、计算机、通信行业融资净流入额较高，银行、基础化工、医药生物行业融资净流出额较高。股票型ETF资金净流入额为78亿，主要宽基指数对应ETF周度净流入额为92亿。
- 宏观经济基本面：
- 金融数据：M1同比降幅收窄，M2同比增速扩大，资金活化程度持续上升。
- 社融及信贷：新增社融同比多增，企业中长期贷款和短期贷款下降，居民中长期贷款同比多增。
- 经济数据：工业及服务业边际增长加快，消费及出口边际回升明显。
- 投资数据：固投增速小幅回落，地产销售持续改善。
- 消费数据：社零总额同比增速扩大，耐用品消费表现强劲。
- 进出口数据：进口同比增速由负转正，出口同比增速环比扩大。
